分析：MIDF投资研究

目标价：1.60令吉

最新进展：

永旺（AEON，6599，主板消费股）宣布，斥资1亿289万1466令吉，在森州芙蓉市收购两块总面积逾23英亩的土地，以在未来扩展业务。 

根据文告，永旺收购的两块土地皆位于芙蓉，面积分别为2.382英亩与20.663英亩，卖家则是Real Attraction私人有限公司。

行家建议：

我们对这个收购持积极态度，这将促进永旺在芙蓉零售与物业管理服务的业务拓展。

开发计划包括建造一个拥有停车场、百货商店和超市的商业购物中心。这个战略策略不仅能增强永旺的营收业务，同时也能让产业管理业务拥有更多空间，增加租赁收入。

这片土地毗邻现有芙蓉新城商场，能让新商场与旧商场链接。我们认为，这个收购同时也是抵御租赁费率攀高风险的长期成本节约举措。

永旺计划透过内部资金和贷款，来完成此次土地交易。预计这将让该公司的净负债率，从原本的0.7倍，提升到1.3倍。

收购需要有关当局的批准，预计4年后才会开始建设，所以目前我们维持永旺2024财年至2026财年的盈利预测。

不过随着我们推高非必需消费品领域估值，至预期本益比的14.8倍，我们也将永旺目标价提高到1.60令吉，并维持“买入”评级。