分析：丰隆投行研究 

目标价：4.71令吉 

最新进展： 

ITMAX系统（ITMAX，5309，主板科技股）宣布，获得吉隆坡市政厅的闭路电视（CCTV）合约，价值5亿3946万令吉，为期120个月。

ITMAX系统指出，当中12个月为安装期，剩余108个月则将是提供按照之前的主要合约“2021至2026年闭路电视与VMS综合交通信息系统的租赁合约”来执行。

行家建议:

我们正面看到这一发展，首先，这能为ITMAX系统提供更长的经常性收入，同时也是该公司领先技术和服务质量的认可。

额外安装5000个CCTV是历史新高，以往市政厅每年仅安装1000个闭路电视。而且，这9年合约，也比往常6至7年的合约来得更长。

通过这次扩展，ITMAX目前在吉隆坡共有1万个CCTV，而副首相拿督斯里阿末扎希在7月指出，隆市至少需要2万个闭路电视检测犯罪与交通阻塞，因此，我们有信心该公司在获得余下1万个CCTV的合约中占据优势。

另外，虽然此次5000个CCTV的租费为每个月1000令吉，低于之前每个月1100至1200令吉的费率，但我们认为，使用现有设施，可降低指挥中心和光纤相关成本，从而提高收益。

加上此次合约，该公司未完成订单攀升至15亿令吉，持续至2039年5月。截至2024年第一季，该公司正在竞标的合约总值达到3至4亿令吉。

目前，我们将2026财年的净利预测上调16%，反映最新获得的合约。

我们将该公司的本益比预估，从40倍提升至45倍，目标价也相应从4令吉，提高至4.71令吉，维持“买入”评级。