（吉隆坡11日讯）市场本期盼今年释出的多项基建工程可驱动建筑领域，惟新政权下可能需重新审视相关基建项目，分析员建议投资者不妨采取“向东政策”，因砂州将会释出高达220亿令吉的基建项目，以刺激当地经济。

肯纳格表示，随着新联邦政府成立，西马半岛的巨型工程，如槟城交通大蓝图计划（P T MP）、捷运三线（MRT3）、隆新高铁（HSR）及新柔捷运（RTS）可能需重新审视。

联昌研究表示，随着政权易手后，原为火热的建筑领域将会转向淡静。并预期今年的建筑领域合约数据并不高。

根据大马建筑工业发展局（CIDB）数据，2018年，共颁发1340亿令吉建筑合约，而2019年颁发约800亿令吉（尚在等候公布）合约。

PTMP项目若搁置
金务大重伤

肯纳格说，PTMP项目若被耽搁，金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）受挫最伤，相信该项目不会在今年下半年释出。另外，金务大旗下4条大道，总值23亿6000万令吉，相等于金务大每股95仙，国盟政府是否仍会收购就不得而知。

尽管如此，金务大仍有看头，毕竟曾完成数项相关工程。肯纳格不排除捷运三线及隆新高铁重新审视后，金务大可能会突围而出也说不定。

股价仍疲弱

联昌认为，当下政治仍充满不明朗因素，缺乏指引下，对建筑领域购兴从缺，认为建筑股股价仍疲弱。

虽然西马建筑领域仍充满不确定性，或许关注砂州建筑领域，不失为一个可考量之道。

肯纳格表示，砂州州政府的开销高达220亿令吉用予基建项目，包括第二主干道（60亿令吉）、沿海公路提升工程（50亿令吉）、水务工程（28亿令吉）、乡区电力项目（24亿令吉）及电讯塔（10亿令吉）。

肯纳格表示，砂州最迟需在2021年9月落实选举，在时间上来说，这可能驱使州政府释出上述项目，以推动经济成长。

砂州州政府目前由砂政党联盟（GPS）执政，2016年州选举时GPS取得了82席中的72席。虽然市场寄望砂州州选举时，相关砂州上市公司股价可攀升，但肯纳格统计过去3届选举前后数据来看，16家砂州上市公司中，只有在选举前可获得正面回酬，2006年平均回酬为6.3%、2011年平均回酬为7.6%、2016年平均回酬为2.6%；选举后的股价表现则好坏参半。

肯纳格认为，与其关注一篮子砂州股项，不如关注个别砂州公司的基本面会来得更好，如民都鲁港口（BIPORT,5032,主板交通物流组）及砂种植（SWKPLNT,5135,主板种植组）平均回酬为1.8%及4.1%。

诸多砂州股项中，肯纳格将福胜利（H S L，6238，主板建筑组）列为首选。至于联昌，仍较钟情西马公司，心头好为双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）及杨忠礼机构（YTL,4677,主板公用事业组），双威可能会成为依斯干达快捷巴士（BRT）及RTS主要的竞标者，两项合约价值个别为20亿及32亿令吉，至于杨忠礼机构则是隆新高铁潜在赢家。

肯纳格与联昌对建筑领域保持“中和”评级，肯肯纳格补充，该行追踪的建筑股股项本益比估值，接近第14届大选结束时，建筑指数标准偏差为1.5倍。

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