全球冠状病毒病爆发之际，加上疾病将持续多久仍未明朗，全球经济陷入衰退的警告，声量比之前更大，与此同时，世界银行日前调低大马2020年的经济成长预测，从之前的4.5%，调低至-0.1%，是严正的预警讯息。

对一个国家来说，负成长意味什么？经济面对负成长率，基本上指的是国内生产总值下跌，国家的整体货币供应紧缩，因此潜在经济衰退或萧条的指标。

经济大萧条之前
货币会崩跌

美国经济学家米尔顿傅利曼，是货币主义的首要倡议者，他说，每一个经济大萧条的发生，之前会出现或伴有货币崩跌情况。

在人类历史上，最后一次经济萧条：1929年的经济大萧条，也是美国史上最糟的经济低迷期，直到1930年才消退，1929年股市崩跌，预示大萧条到来，到了1933年，失业率达到25%高位，超过5000间银行没有业务。

美国联储局前主席柏南克说，1929年的大崩跌，主要是在那期间采取严谨的货币政策，当时的高利率导致美国经济陷入衰退，进而造成1929年10月的市场大崩跌。

鉴于美元以黄金为后盾，市场抛售美元换取黄金，导致美元汇率下跌，不过，当时，联储局继续提高利率，以捍卫美元汇率，结果，高利率导致许多公司宣告破产。

不仅如此，在伤口抹盐情景出现，惊慌的存款人挤提，是导致金融机构几乎完全垮掉的最后一根稻草，银行存款没有获得承保，造成存款人失去他们的储蓄，此外，由于经济不稳定，幸存的银行并不愿意提供新的贷款。

1929年经济崩跌的另一个罪魁祸首：按金交易，这样的交易造成股市过度投机，投资者必须投入10%的资本，其余的向银行举借，以便在股市投资，股价崩跌、需要发出追加保证金通知，结果，造成市场进一步抛售。

再来看目前的情况，冠病疫情漫延，已导致全球金融市场旋尾降落，欧洲、美洲、亚洲和澳洲一些国家中行公布，推出全球金融危机以来，最大规模的紧急振兴经济配套。

冠病疫情对全球经济的冲击，如同野火般燃烧且迅速传开，让形势更糟的是，以沙地阿拉伯为首的石油输出国组织，与俄罗斯在3月8日开始掀开价格战，从股票、债券、黄金和商品的价格，反映市场惊慌的情景，突出冠病疫情与石油价格战，对经济造成一定的破坏度。

2008年的全球金融危机，市场感受该危机对经济与金融的破坏，前后大约2年，这次我们只需3周时间，就感受其冲击的程度，3月初，美国股市只用了15天时间，跌入熊市轨道（从高峰水平跌20%），是最快速的下跌。

3月杪，市场跌减35%，信贷市场停止转动，信贷利差（好比垃圾债券），飞升至2008年来的水平，美国财政部长提醒市场，失业率可能冲至超过20%的高位。

至于大马也无法幸免不受全球经济衰退的冲击，我国大力依赖国际贸易和石油出口，吉隆坡综合指数已大幅下跌，3月18日起实施行动管制令，并延长至4月14日，商业活动几乎停顿下来，只是必须品行业除外。该项管制令旨在阻止冠病疫情漫延，与其他地区采取的措施类似。

当全球正与病毒战斗，要判断其实际破坏性仍言之过早，直到疫苗成功被研发并引进市场才能评估，现阶段，我们仍处于隧道中，尚未看到曙光，身为投资者要保持谨慎，在避免本身面对“迫降”，也许我们应采取“观望”态度。

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