受到国行下调隔夜政策利率及贷款减记上升潜在冲击，分析员预测国内银行今年第一季的赚幅将萎缩，全年银行贷款成长料将放缓到3至4%之间。

联昌研究认为，银行2019财政年第四季净利按年下跌0.9%，主要是受到贷款亏损拨备按年猛涨212.3%的拖累。同时2019年第四季的非利息收入按年强劲增长14.4%，因在市况动荡中取得标青的投资收入。

联昌研究对整体银行业的2020年盈利前景保持谨慎，主要是赚幅挤压及潜在贷款减记上升。该行将2020年的银行贷款成长，从4至4.5%降到3至4%，主要是（1）该行调低2020年经济成长率至3.6%（之前为4.4%），反映商业活动及信贷需求转弱；（2）贷款成长下跌，即从2019年12月杪按年成长3.9%下跌至2020年1月杪的3.5%。这主要是假设家庭贷款增加4%及商业贷款增加2%至3%。

该行认为，银行业于2020年首季挑战，包括（1）国行于2020年首季两度削减隔夜政策利率（每次25个基点）将冲击银行净利率赚幅、（2）贷款成长放缓、（3）潜在增加减记贷款拨备。

惟该行指出，银行标青的投资收入（从持有的固定收入证券及债券回酬率下跌中受惠）将抵销部分利空。

该行预料银行在2020财政年第二季至第四季，取得正面盈利成长将具挑战，特别是投资收入强劲成长将消逝。

该行预测研究名单下的银行股于2020财政年净利将下跌0.2%，主要是受到2020年预测贷款亏损拨备增长31.6%的拖累，及预测银行2020年的营业额将增长3至4%之间。

该行预料银行业2020财政年的周息率5.2%具吸引力，首选银行股为兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）及大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）。

降准可缓和外资外流冲击

早前国行降低银行法定储备金率，丰隆研究银行业分析员认为，对银行业是轻微正面，因目前国内市场也受到原油价格崩跌利空的夹攻。外资可能会将他们的马币存款撤离，而国行降准就是要缓和外资外流的潜在冲击，同时也允许银行吸纳外资沽售的政府债券。

分析员认为，国行的用意并非刺激国内贷款，因为目前的信贷需求疲弱，并不适合采取降准措施。惟获准吸纳政府债券以缓冲资金外流，预料将有助纾缓银行净利息赚幅的压力。

达证券研究指出，该行将整体银行保持“减码”评级，因该行不认为国行降准以及允许银行吸纳政府债券为法定储备金率措施，将有助推动贷款成长。

反而持续认为银行盈利将拥有更大下行风险，特别是银行的营收将持续受到国内外系列的利空冲击。

该行下调银行的净利息赚幅预测，这将使银行领域的盈利预测减少5.1%，2020财政年的盈利预测萎缩7.3%、2021及2022财政年才有望回升至6.9%及7.7%。

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