（吉隆坡2日讯）日本野村证券（Nomura）表示，股市散户向来被视为是在股市追高卖低的“羔羊”，惟今次因冠病疫情爆发的低迷股市行情，亚洲股市的一些散户却能够在股市捞底，改变在股市任人宰割的刻板印象。

不再是追高卖低

野村证券策略师积丹昔（Chetan Seth）指出，近期亚洲一些市场如大马、新加坡、泰国等的证券行，开设新交易户头的散户人数剧增，散户踊跃趁低进场使股市交易热爆，特别是在外资流出时，他们仍是将股市从近期底部推高整30%的其中主要动力，一反过去追高卖低的刻板印象。

“这可能是政府应付疫情而实施行管令封锁措施，加上赌场也被暂时禁止开业，相信使许多闲闷在家的散户转向股市交易。”

积丹昔今日在野村举行的线上《2020野村亚洲投资论坛》以亚洲股市前景为题，发表谈话时作上述披露。

他指出，随着世界4大经济体──美国、中国、日本及欧洲的冠病大流行疫情的曲线已开始平复，这对亚洲甚至全球的经济及股市的前景有利。惟一些区域国家如印度、印尼及菲律宾等每天确诊人数还是存在有增无减的隐忧。

他指出，若出现下一波疫情，预料不会比第一波严重。当疫情于今年3月达到高峰时，全球金融市场面对沉重压力，市场甚至担心金融市场崩盘，幸好各国政府特别是中央银行迅速介入稳定市场，包括减息、采取宽松货币政策，祭出7兆美元的援助配套计划以提供财政援助，有助稳定全球市场及带来正面效应。

积丹昔指出，亚洲经过今次疫情肆虐后，预料经济及股市会在今年下半年循序渐进地逐渐复苏，而不是一些人士预期的快速V型复苏。近期区域股市回扬主要是基于市场对未来的期望所推动，惟由于2020年的股市走低造成偏低的比较基础，投资者可放眼专注2021年的企业盈利表现。

亚股企业盈利明年杪才有望恢复正常

惟他也认为，预料亚洲股市的企业盈利要等到2021年杪才有望恢复正常水平。他预期2021年的股票投资将仍然比债券来得更有吸引力。

他指出，短期内整体亚洲股市的扬升空间有限，惟中期而言，预料亚股的股价，仍有望可取得11%至12%涨幅。在目前疫情非常时期，企业未能提供盈利复苏的程度及型态则是主要的未知数，就像2008-2009年全球金融风暴，这样的不明朗情况可能长达数个季度，目前就像是面对相同的风险，未来数季的盈利将缩减。

谈到美国与中国之间的关系日益紧张的影响，积丹昔预料此项不明朗利空将会持续至至少今年11月的美国总统大选前，大选后的情况则不清楚，只有希望会变得较好。

他表示，目前亚洲一些股市拥有较好的由下至上的扯购机会，包括韩国、台湾、香港及中国，投资者也不必太过在意市场的一些噪音，目前最好选择具抗跌及拥有强劲资产负债表的股项，并且业务以本地市场为主。

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