第三波疫情来袭，大马复苏路途遇阻碍，外劳感染冠病冲击制造业与建筑业，马银行研究认为，政府货币与财政刺激双管齐下，将扶持我国经济于2021年首季复苏，这比市场普遍预期的第四季复苏延迟一季。

全年料萎缩5.4%

该行预期大马经济在今年第四季萎缩2.8%，2020年全年萎缩5.4%。

2021年首季料恢复正面的0.5%增长率，次季在低基础比较下强弹13.3%，第三季迈入4%的正常化增长，明年最后一季提速至4.3%增长，2021年大马经济增长5.1%。

国行明年料续维持低利率

以苏海米领导的马银行研究经济研究团队，预测国行会维持1.75%隔夜政策低利率水平至2021年，以扶持经济成长。

从10月中开始，建筑、制造业的外劳感染冠病，使单日确诊人数上升至千余名而居高不下，当局重新实施有条件行管令（CMCO）或强化行管令（EMCO），并从12月1日起对88万外劳实施强制检测。

疫情趋向严重，限制行动而导致经济复苏面临障碍，政府会货币与财政政策并重，扶持大马经济增长。

除了维持低利率至2021年杪，国家银行今年3月的法定储备金率（SRR）调低100基点至2%，这为市场释放30亿令吉流动性，国内银行可享有这种灵活性至2021年5月。

国行具发债空间

该行也认为，国行发债的空间广大，自从2至4月发债增加，近几个月已放缓，目前仍在交易的大马政府债券只占1.4%，距离10%限制仍有很大空间，可随时为市场调动这个政策工具。

该行指出，今年4至9月杪的延缓还贷，已经为贷款者进行灵活性延长，期限是到2021年6月。

配合2021年财政预算案，国行宣布推展两个新的中小企业借贷计划，即受此疫情影响可申请20亿令吉目标性复苏及援助设施（TRRF），另5亿令吉高科技基金（HTF）协助中小企业迈向高科技。

该行指出，疫苗预料于2021年首季才面世，预期大马30%人口可接种疫苗，预期大马将公布更多疫苗购买与接种详情，目标是让3200万人的70%人口接种疫苗。

失业率走高

马银行指出，除了疫情阻碍大马经济增长，霹雳州政府变天，国盟政府微少多数议席，亦使大马政局危如累卵。

此外，病例若增也可造成失业率走高，5月失业率5.3%，9月缓和至4.6%，相比1月3.2%。

疫情与行管在2至6月严管时，裁员人数增加，7至9月告减。根据社会保险机构数据，首11个月内9万9696人被裁（去年同期4万零84人）。

令人担忧的是，青年失业率居高不下，第三季13.5%，相比第二季12.0%，首季11.0%，2019年第四季9.9%。形势逼使下，一些有大学资格者，也选择倾向技职的工作。

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