读者小邮问：我想知道大马邮政（POS,4636,主板交通物流组）有甚么最新企业发展。我想投资一些，可买进价格是多少？

答：关于大马邮政或国内快递服务业稍为正面最新发展，大马通讯与多媒体委员会于10月杪宣布为期两年暂停发出快递服务执照，于2020年9月14日至2022年9月15日期间生效。在执行期间，将不接受所有类别快递服务的任何新执照申请。

两年暂停发快递服务执照

根据大马投行研究指出，政府还将通过国家邮政和快递业实验室起草一项新行动计划，以支持该战略性的新邮政和快递业发展愿景，这将使该行业的未来前景更加清晰。

该行相信，最新的发展对所有现有快递服务公司（包括大马邮政）稍加正面，因为此举阻止了新业者进入市场。

但有抱负的业者仍然可以通过收购现有业者公司进入行业内。

同时，在没有重大合并情况下，大马快递业仍然拥挤著109个快递服务执照公司持有人。

该行对大马邮政维持“持有”建议，预测合理目标价为90仙，或基于其历史市价／账面值比0.51倍水平。该行相信在疫情后的新常态（加速数码化、社区隔离及在线购物激增等），对包裹快递交付市场领域有利，其中大马邮政是大马首3名业者之一。

但这被竞争激烈的营运环境所抵销，因竞争激烈使利润微薄，此外，全球各地邮政服务供应商如大马邮政，在邮件业务中进行一场战斗。该行认为，为了生存，大马邮政需要降低成本及重塑业务面貎。

该行相信大马邮政的工会力量强大，使该公司在营运方面束手无策。根据市场人士的分析，该工会力量强大实是阻碍其业务发展的个中主要因素，因将使营运成本不易受到调整或降低。

同时，其快递业务被视为“重塑”行业（鉴于其广泛传统邮局网络，使它比竞争对手更具优势）。但是，如上述所言，快递业受到激烈削价战的竞争所压制。

关于合理价格方面，大马投行研究于10月27日给予的推荐为“守住”，目标价为上述的90仙（当时市价为89.5仙）。

另一方面，丰隆研究早前给予的目标价为1令吉20仙（当时的市价为84仙），这等于2020财政年每股账面值1令吉84仙的0.65倍水平，当时也推荐“买进”评级。

当时该行预期该公司将有望复苏、快递业务作出较高盈利贡献、邮费调高及更为严格的成本空制，以及加强营运效率等利好支持。

丰隆研究也指出，大马邮政处于5年转型大计的第二年，该行对疫情后的新常态持乐观态度（即加速数码化、社交隔离、线上购物活动激增等利好），预料在疫情后，该公司料在第四季有利可图，以及在2021财政年有望转亏为盈。

惟这尚有待追踪观察，毕竟该公司已于过去8个季度连续蒙亏了。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。

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