星洲日報/投資致富‧企業故事

3大利空包围 消费股展望保守

Tan KW
Publish date: Tue, 22 Dec 2020, 07:12 AM

(吉隆坡21日讯)分析员认为,行动管制令放宽、疫苗逐步推出及经济重启等可改善消费者情绪,决定将消费股评级提升至“中和”,惟鉴于高失业率、零售区人流续呆滞、疫苗接种迟缓等负面因素担忧难消,预期消费领域整体展望依然倾向保守。

丰隆研究表示,目前仍有多项负面因素环绕消费领域,而疫苗接种迟缓便为其中重要因素。

“虽然我们可看见近期疫苗消息对整体市场情绪的影响是正面的,惟根据本行的内部预测显示,距离全体接种仍需时日,而目前预期截至2021年杪内的接种人口比重,将仅为20%。”

该行认为,高失业率将对消费者的可支配收入造成压力,而疫情引发的担忧也让零售区如购物中心等的人流持续呆滞。

回顾过去年初,根据大马统计局数据显示,零售消费在管制令的巅峰期4月时跌入最低点,虽然此后陆续回弹,惟至今表现仍不及去年同期(除9月外)。

零售消费料按年增长

因此,出于2020年的低基数效应缘故,该行预期2021年的零售消费可出现按年增长。

烟草领域将续依赖政府2021年预算案的非法烟草钳制措施,其中包括香烟进口许可证更新收紧、限制特定港口的香烟转运、香烟进口征税附加退税设施等。

“根据我们渠道预测,通过转运进口的非法香烟就达30至40%。虽对该管道实行钳制措施可让消费者重返合法市场,但我们相信短期内不会见效。”

商品价回升20至35%

另一方面,由于全球消费的复苏,许多该行所关注的主要商品物价,自今年中期的低潮期以来,均开始回升20至35%之间。

“虽然2021年许多主要商品价格料续回升,但我们预期马币兑美元走高至4令吉,以及HORECA管道(酒店、餐厅、咖啡店)营运逐渐复苏等利好扶持,将可助抵销原料飙升成本。”

丰隆的消费领域首选股为永旺(AEON,6599,主板消费产品服务组)及焦点控股(FOCUSP,0157,创业板消费产品服务组)。

该行指出,由于近期管制令放宽,永旺的目标价已调高至1令吉25仙,此前为79仙,评级也从“持有”升级为“买进”。

至于焦点控股,该行则给予1令吉零2仙目标价,评级为“买进”。

 

 

https://www.sinchew.com.my/content/content_2397610.html

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