读者庄永升问：最近看到艾芬银行（AFFIN,5185,主板金融服务组）末季转亏为盈，全年赚了5亿多，并且派息12.5仙。请问可以投资艾芬银行吗？前景如何？目前大多数银行股都创新高，艾芬银行还在原地踏步，为什么？

谢谢你。

答：艾芬银行2021财政年末季转亏为盈，净赚2亿零684万7000令吉，受惠於拨备注销和贷款成长强劲，并派息每股12.5仙，表现超越市场预期，分析员看好该公司前景，部份分析认为，如果2021年的成长势头良好，看好它可在2023财政年达致所立下的税前盈利破10亿令吉的宏大目标。

脱售艾芬黄氏资产管理  有望派特别息

另外，分析员也点出艾芬银行另一潜在看点，那就是在脱售旗下艾芬黄氏资产管理有限公司（Affin Hwang Asset Managemen）後，有可能派发特别股息。

该银行在今年1月证实脱售旗下艾芬黄氏资产管理有限公司的68.35%股权，交易价为15亿3790万令吉，预期可从中取得10亿3720万令吉净收益，并预计在今年第叁季完成。

艾芬银行去年全年表现标青，净利大涨1.3倍至5亿2693万4000令吉，不过末季营业额下降7.84%至5亿7213万3000令吉，全年营业额降1%至22亿4115万6000令吉。

艾芬银行去年业绩稳健，全年贷款增长11.1%至514亿令吉；来往与储蓄户头（CASA）存款增长22.2%至135亿令吉。贷款增长和净利息赚幅走高至1.97%，银行全年净利息收入增长16.4%至8.99亿令吉，不过非利息收入降低26.7%至，仅7.99亿令吉，主要是交易业务欠佳。

公司的资产和资本也靠稳，截至去年12月31日的总减值贷款率（呆账率），按年下降0.98%至2.54%。银行的一级资本充足率（CET1）为14.2%、一级资本率15.82%、总资本率21.09%。

2023财政年有望税前盈利突破10亿

肯纳格研究认为，艾芬银行的业绩表现超越预期，如果持续标青，之前立下要让税前盈利突破10亿令吉的宏愿，有望在2023财政年达致。

肯纳格看好该银行的贷款表现和收费收入成长，并降低信贷成本之下，上调2022年净利预测29%至5亿7100万令吉，税前盈利预测为9亿9000万令吉，已经很接近10亿令吉目标。至於2023年净利，肯纳格预测可达6亿8200万令吉，税前盈利达标，为10亿1000万令吉。

丰隆研究也非常看好艾芬银行前景，认为利息收入可保持稳定，且在经济复苏下，贷款成长也保持强势，虽然呆账也可能因此走高，但由於之前已经防患未然进行显著拨备，所以并不令人担心。

丰隆在计入繁荣税後，仍上调艾芬银行2022和2023财政年净利预测7至18%，预料达5亿1300万令吉和6亿3950万令吉。

至於艾芬银行是否可以投资，可参考分析员的建议；肯纳格研究在最新业绩出炉後，上调艾芬银行评级至“超越大市”，目标价从之前的每股1令吉65仙上调至2令吉10仙。丰隆研究维持艾芬银行“买进”建议，目标价从之前的2令吉25仙上调至2令吉35仙。

股本回酬低  但股息高

艾芬银行的股价不如一些银行股，可能受限於其股本回酬（ROE）是银行股当中最低。该银行2021年股本回酬为5.4%，是银行股中最低，肯纳格预计2022和2023年的股本回酬也只有5.7%和6.5%，比较大部份银行双位数表现仍逊色。

虽然股本回酬不出色，但是艾芬银行2021年派息12.5仙，超越分析员预测，周息率达7.1%，如果维持慷慨派息，预测2022和2023年周息率预估为6.2%和%7.3%，足以弥补股本回酬的不足，肯纳格相信，如果管理层可确保持续稳定的派息，投资者也就不会太介意股本回酬比较偏低这缺点。

丰隆则认为，艾芬银行脱售艾芬黄氏资产管理股权，潜在派发特别股息可能性，一旦成真，这会成为该股评级的催化因素。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。

https://www.sinchew.com.my/20220504/银行股纷创新高-艾芬为何原地踏步？/