王姓读者问：有人推荐我买进GHL系统（GHLSYS,0021,主板科技组），请问这家公司业务可好？合理价多少？

答：随着GHL系统公布最新一季业绩后，分析员认为，其线下交易和跨境电子钱包应用业务双双提升，加上积极扩展新业务和新市场，看好其业务展望将保持强稳。

肯纳格研究出席GHL系统的业绩汇报会后发布报告说，该公司的交易支付额（TPV）保持强劲，管理层看好未来数季的业务将能够持续增长。

在第一季，该公司的交易支付额按年增长14%，按季也提升3%，这归功于大马、泰国和菲律宾的线下零售交易强劲回弹。随着国际旅行恢复和支付宝应用增加，尽管比较基数偏低，但
该公司用户的跨境电子钱包交易也已显著复苏。

肯纳格指出，出国旅行和支付宝应用增加显著提高了跨境支付服务的需求，这类交易目前占电子钱包交易支付比重已从一年前的2%大幅提高到13%，展现了无现金跨境交易业务的可观
潜在商机。

致力推赚幅更高新服务

GHL系统管理层披露，该公司将致力于推出赚幅更高的新服务，以推动业务成长。

目前，该公司已获准在泰国和菲律宾推行商家直接采用服务，预期分别于8月和2023财政年第四季推出。

此外，该公司的小额贷款业务也进展良好，年初至今释出了2400万令吉贷款，高于2月的780万令吉；该公司的平均商户贷款为5万令吉左右。

该公司表示，接下来准备在今年将小额贷款服务扩展到泰国和菲律宾等邻国市场。

在纳入上述利好后，肯纳格继续看好GHL系统业务展望，并维持其盈利预测、1令吉零5仙目标价和“超越大市”评级。

该行补充，GHL系统是国内最大终端支付公司，也积极推出先买后付（BNPL）等新服务，并持续扩展海外市场，这些都是该行看好其业务展望的主要原因。

风险方面，肯纳格提醒说，交易支付额成长减缓、商户不愿采纳无现金交易，或源自非上市对手及海外公司的竞争加剧等，皆是该公司面临的潜在冲击。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。

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