星洲日報/投資致富‧企業故事

通脹來襲 買房保值

Tan KW
Publish date: Mon, 04 Sep 2023, 10:02 AM

根據國際貨幣基金組織(IMF)估算,2022年世界平均消費物價指數增長8.8%,與2021年的4.7%增長率相比,2022年全球通貨膨脹大幅度提升,達到21世紀以來最高通貨膨脹水平。在持續性的全球危機當中,通貨膨脹浪潮在2023年持續。

對於世界上大多數經濟體,無論是發達國家還是發展中國家,2022年都不是幸福的一年。

這一年,幾乎所有人都遭受全球數十年來最嚴重的通貨膨脹,尤其是在發達國家,包括美國和歐盟,兩者在2022年的通貨膨脹率,都接近10%水平。

投資產業成抗首選

萊坊產業顧問公司指出, 雖然通貨膨脹保持偏高,經濟成長依然偏低,但受訪專家普遍認為,2023年展望保持樂觀。

通貨膨脹率將主導各國中行何時結束目前的利率上揚週期,可能會導致借貸成本提高,全球資產價格上揚。

雖然各大經濟體潛在衰退隱憂,不過,當我們進入新的投資環境,將會有新的投資機會。在多元化投資的意見搜尋方面,發現受訪者列舉產業為首選,通過持有產業對抗衝通貨膨脹。

2022年,地緣政治紛爭主導市場走勢,並將繼續衝擊基本面,中國重新開放經濟領域,印度崛起,以及美國經濟脆弱,都將影響市場走勢。

三分二稱通脹最影響財富

通貨膨脹軌跡將左右利率走勢,後續效應是:全球資產價格走高,中央銀行家,特別是聯邦儲備局主席鮑威爾,之前錯誤假設通貨膨脹是過渡期,如今轉為謹慎態度。

與此同時,三分之二受訪者宣稱通貨膨脹是2023年影響財富的最大威脅,大約60%認為,利率為單一影響因素。不過,在2022年尾,石油價格從每桶120美元,降低至每桶80美元,通貨膨脹顯示改善。

假如我們看到通貨膨脹開始下跌,很有可能中央銀行會暫停升息,並在2023首半年結束升息週期,經濟很有可能走下坡,許多預測員認為,2024年很可能開始放寬貨幣政策,15%受訪者指那是投資機會。

有句俗話說:“當經濟好轉,市場人士可受惠”,恰當形容金融危機後,成本低的市況,有不少可以選擇的投資。

利率可能從2023年高峰水平回落,不過,跌幅不大,特別是有可能面臨較高通貨膨脹,還是要回到基本面。一些經濟體已經進入衰退期,準確評價長期基本面是重要的,在利率上升時,通過固定收入和現金,增加收入。

在訪問調查中,受訪者指產業是首選,可以對沖通貨膨脹,或者從多元化投資受惠,假如直接投資,產業讓投資者有更大控制權,同時,附有增值機會。

未來10年 產業可增值

產業仍是許多人屬意的資產,人們決定投資產業,不只是因為回酬,也包括基本面和需要,是否供家庭住宿,或作為特定資產,以便加大多元化組合投資,這些都是主要考量。

接下來10年,產業和替代資產的價值將會成長,當利率迅速上揚,我們看到這些資產價值的變化,同時,看好住宅、工業和貨倉的前景。

馬來西亞在2022年8月的通貨膨脹率,按年比上揚4.7%,主要是食品和非酒精飲料,價格上漲所致。

與此同時,馬來西亞在2022年第三季的通貨膨脹率4.5%,國家銀行表示,通貨膨脹率已在這一季見頂。

IMF對全球通脹展望悲觀

國際貨幣基金組織(IMF)對全球通貨膨脹率抱持悲觀看法。該組織在2022年10月的“世界經濟展望”報告中指出,2021年的通貨膨脹率為4.7%,並預測2022全年將會升至8.8%,就是通貨膨脹率在兩年內翻了接近一倍。

至於對2023年的預期,這份報告估計,通貨膨脹率將保持在6.5%左右,並在2024年下跌至4.1%。在全球經濟最快出現的負面指標中,俄烏戰爭導致國際油價上漲至每桶超過120美元,然後在2022年6月後下跌,但仍處於不穩定的狀態。

俄羅斯和烏克蘭都是石油和糧食的重要出口國,戰爭造成兩國出口延誤,帶來了真正的危機,影響了許多發展中國家和比較不發達國家,能源危機則伴隨國際市場糧食價格而來。

因此,許多國家總預算受到影響,進而影響相關活動和經濟領域,通貨膨脹走勢顯現在各國經濟發展,並展現自力更生是重要的,包括制定計劃,以替代原本依賴進口的商品。

多國受“輸入性通脹”衝擊

全球通貨膨脹率居高不下,由於發展中國家和不發達國家依賴進口的基本商品,備受“輸入性通貨膨脹”衝擊。

大多數阿拉伯國家在2022年的通脹率普遍居高不下,不過,國際市場油價下跌可能有助於降低2023年的通貨膨脹率。

在石油價格下跌的同時,烏克蘭和俄羅斯的糧食,以及石油商品的出口,也根據“伊斯坦布爾協議”,取得明顯的突破,而這項協議是土耳其、俄羅斯和烏克蘭在聯合國的主持下達成,旨在確保裝載石油和糧食的船隻,將出口商品送至世界各國。

2022年經濟走勢,主要是美國奉行升息政策,將利率提高至4.5%左右,從而導致美元對其他國家貨幣升值,進而推高了通貨膨脹率。許多發展中國家的貨幣貶值, 這就是當前發生在阿拉伯世界許多國家的事,例如埃及、突尼西亞、敘利亞和黎巴嫩。

隨著各大經濟體通貨膨脹率不斷上升,美國和歐盟等發達國家公民得到社會保障,因此,在一定程度上,減輕了這場危機產生的負面影響,例如為能源價格設置上限,或對主要能源公司徵稅,以減輕低下層社會階層的負擔。

發展中國家缺社會保障抗通脹

然而,包括阿拉伯國家在內的發展中國家,這種社會保障並不存在。這些國家的公民只能在個人能力範圍內,應對通貨膨脹浪潮。

與此同時,我們必須瞭解通貨膨脹對美國政治局勢的影響。美國公民懲罰了由拜登領導的民主黨政府,並使之失去了在眾議院中的多數席位,儘管政府盡力減輕通貨膨脹浪潮產生的影響。

對於發展中國家民眾而言,政策工具並沒法讓他們對政府採取任何行動。 在國際市場上的油價、糧食價格平穩後,有很多發展中國家都要求其政府採取措施以降低價格。

根據國際貨幣基金組織的估計,2023年的通貨膨脹率將達到6.5%,即下降大約2.3%,但前提是,要繼續努力降低全球能源和糧食的價格。

俄烏戰爭若升級 通脹或升溫

可以這樣說,任何與俄烏戰爭升級相關的衝擊及變化,或是對有關俄烏出口石油、糧食的伊斯坦布爾協議的違背,都會將我們帶回高水平的通貨膨脹。

這就意味著,在2023年和2024年,保持低通貨膨脹率的前景是脆弱的,而且在很大程度上與政治氛圍有關連。

至於最樂觀的可能性,就是通過政治手段達成協議,以結束俄烏戰爭,這將使油價迴歸到2021年6月的水平,就是每桶65至70美元,這樣的價格水平將激活許多經濟活動,以便最終可以降低國際油價。

值得注意的是,歐盟成功協調了應對通貨膨脹危機的努力,包括試圖組織天然氣進口,或者指導能源消費,無論這些對平息通貨膨脹浪潮的作用如何,這將是認真且受人看重的嘗試。

境內轉包趨勢更普遍

關於對抗通脹失敗的案例,則出現在阿拉伯世界和中東地區,這些國家沒有付出任何具體的協調努力,或宣佈相關措施,以應付通貨膨脹,或者廣泛層面上的全球經濟危機,從而需要與其他國家的行動進行對比。

此外,“境內轉包”(onshoring)的趨勢將更為普遍,不少公司將生產業務轉移至比較靠近在美國和歐洲的家鄉,接下來,世界供應鏈的形勢將自行調整。

通脹衝擊產業3層面

在全球市場,通貨膨脹已成為普遍存在的問題,過去幾年,冠病疫情影響各行各業,產業領域也不例外,這段期間,全球經濟面臨前所未有的挑戰。

市場分析員指出,通貨膨脹對產業與經濟的影響,主要反映在以下幾個方面:

●成本上升:通貨膨脹導致物價上漲,企業的生產成本也隨之增加。一些原料和材料、能源等價格上漲,給製造業等行業帶來了壓力。這可能會導致企業的利潤下降,甚至出現虧損。

●投資減少:通貨膨脹可能導致貨幣貶值,投資者可能會減少對資產的投資,轉而選擇更為穩定的投資方式。這可能會導致產業的投資減少,影響企業的發展和產業的競爭力。

●債務壓力加重:通貨膨脹可能導致債務壓力增加。例如企業的債務利息可能會上漲,導致企業償債能力下降,甚至可能出現債務違約的情況。

產業領域如何抗通脹?

隨著全球經濟的不斷髮展,通貨膨脹已經成為一個不可避免的問題。通貨膨脹對經濟的影響很大,尤其是對產業與相關行業的影響更為顯著。

分析員說,通貨膨脹是指貨幣供應量過多、貨幣價值下降的經濟現象。通貨膨脹可能導致物價上漲、資產價格泡沫、貨幣貶值等問題。

對於產業領域而言,通貨膨脹可能導致成本上升、業者利潤下降、投資減少等問題,影響產業與經濟的健康發展。

印鈔加劇通脹風險

一些國家為了刺激經濟增長,通過印刷鈔票等方式增加貨幣供應量,導致通貨膨脹風險加劇。

例如,美國通貨膨脹率從2020年的1.2%上升到最近的6%左右,核心通脹率更是創下數十年來的最高水平。類似的情況也出現在其他國家/地區,例如歐洲一些國家、亞洲的日本等等。

分析員認為,接下來,通貨膨脹對產業與經濟的影響,可能會更加複雜和深遠。為了應對通貨膨脹帶來的風險,建議採取以下措施防範:

●提高生產效率:企業可以通過提高生產效率,降低生產成本,從而緩解通貨膨脹對企業利潤的影響。例如,採用更為先進的生產技術,優化生產流程,提高勞動生產率等。

●優化供應鏈管理:企業可以通過優化供應鏈管理,減少原材料、能源等成本,從而降低生產成本。例如,通過與供應商建立長期戰略伙伴關係,降低採購成本,提高供應鏈的穩定性和可靠性。

●調整產品結構:企業可以通過調整產品結構,加強產品的差異化和競爭力,從而抵禦通貨膨脹對企業盈利的衝擊。例如,推出更為高端、高附加值的產品,提高產品的市場佔有率和利潤率。

●加強風險管理:企業可以通過加強風險管理,降低通貨膨脹對企業的風險。例如,通過利用金融工具進行風險對沖,如利用期貨、期權等,降低企業的市場風險和匯率風險。

●改善財務結構:企業可以通過改善財務結構,減少債務壓力,提高企業的償債能力。例如,通過優化資產負債表結構,降低企業的負債率和債務成本,提高企業的財務穩定水平。

 

 

https://www.sinchew.com.my/20230904/对抗通胀-买房保值/

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