小陈。股市

是等待被发掘的宝石?还是一棵野草?IDEAL SUN CITY!

stoCKTANgerin
Publish date: Tue, 08 Apr 2014, 10:47 PM

之前小陈在i3写了一篇标题“等待被发掘的宝石”的文章,但没有指名道姓是哪一只股,结果被网友骂到“臭头”,呵呵。重温一下:

http://klse.i3investor.com/blogs/stoCKTANgerin/48760.jsp

超越时尚

缔造典范

IDEAL Sun City,对小陈来说个人觉得这只股的潜能应该蛮大的。或许很多人被它的前身EQUATOR过往的差劲业绩所误导。目前挂牌的IDEAL和前身的EQUATOR完全是两码子,业务几乎全部都被撤换了。同一个大股东在今年初也收购另一家上市公司,United Bintang的股份,成为大股东。同时,公司的名字也即将被换成IDEAL United Bintang。

 

简介:

槟城知名产业发展商-拿督黄继樑,通过IDEAL Sun City私人有限公司, 在2010年10月购入 EQUATOR万绿生科的32%股权,成为公司的最大股东。大股东换人后,公司的管理层和董事部也大幅的改组。从原本专注于研发和栽种观赏植物的EQUATOR,在拿督黄继樑入股后,摇身一变成为负责产业发展和建筑的项目管理,我们熟悉的Project Management Services。之前那些研发和栽种观赏性植物的业务,会逐渐被摒弃,毕竟赚幅不大,又亏损连连。

这种入股方式类似近期在大马股市很流行的倒置收购,Reverse Takeover,只不过拿督黄继樑当时入股时没有跨过33%的强制性收购水平。或许当时他没有这个想法,只不过纯粹想扮演白武士的角色,助EQUATOR跨越难关?

2011年4月,EQUATOR被打入GN3,类似主板的PN17。公司需要在特定的时间内进行重组,以便能够重返创业板。同年10月,公司要求从EQUATOR Life Science Berhad易名为IDEAL Sun City Holdings Berhad,也就是目前的IDEAL啦,这应该就是公司进行重组的开端咯。同年12月,公司要求把业务多样化到项目管理,也就是公司目前主要的业务,个人觉得还不错,赚幅很高,税后盈利差不多营业额的40-50%。

2011年12月才把业务多元化,隔一季就马上转亏为盈。从2012年1月开始,公司已经连续8个季度获利了,利润一年比一年高。

2012年4月公司提出一系列重组活动的建议,目的就是要脱离GN3这个不是很令人感到光荣的身份啦。原本2013年应该要完成的重组活动,不懂怎么拖延到现在2014年才正式开始那一系列的活动。

 

重组活动:

IDEAL为了脱离GN3重返创业板,而进行的一系列重组活动。我个人比较注重所建议的10股变1股的整合和附加股+免费凭单。至于私下配售,小陈还没太留意进展。

 公司在2014年4月8日完成了10股变1股的整合,再加上附加股除权落在同一天,而且附加股交易也在这一天。或许会引起太多混淆,但对小陈来说是机会,越复杂的企业活动越有好康头。

附加股方面,今天开始交易的白表格IDEAL-OR(附加股发行价RM0.10)似乎开得有点低,属于严重的折价当中。每两股附加股获赠1股凭单(行使价RM0.10)。

大股东已经声明,会全额认购自己的附加股权利之余,任何没有股东愿意出钱认购的附加股,大股东会全部认购!听起来对公司前景似乎满有信心。

 

疑问:大股东会否特意压低母股的价格,让股东对附加股失去兴趣,从而认购更多的附加股,获得更多免费凭单,以提升本身对公司的持股量?

 

投资焦点:

1)大股东在2013年4月23日签了合约,担保公司的税后盈利长达两年,看下图:

 

2013财政年的4百万税后盈利担保已经达标。让我们一起拭目以待2014财政年的业绩吧,反正肯定会有5百万的税后盈利了。

根据公司自己的内部预测显示(如下图),2014年的税后盈利可能将近7百万,所以大股东胆敢担保包赚5百万。

 

2)或许你觉得才4百万或5百万的税后盈利,没什么了不起,其他公司随时可以赚个几千万,几亿。你说的或许也对,对了一半。

如果你有留意IDEAL的总股票数量的变动,在企业活动前和企业活动后的差别,你会发现当中的吸引人之处。怎么说呢?一般上的附加股和私下配售活动,会导致公司每股盈利被冲淡。IDEAL正好相反,因为事先有个10股变一股的整合,导致整个重组活动结束后,股票数量反而更少了许多。就算加上凭单转换母股,一样少过重组前的股票数量。

看看以下图片:

 

注意,从4月8日到5月8日这段期间,因为10股变1股整合的关系,IDEAL的总股票数量从原本的2亿多股变成只剩下2千万多股。这个情况会维持整整一个月。相信是目前上市公司当中,总股票数量最少的公司吧。

就算附加股活动后,总股票数量才1亿多股。再加上私下配售的2千多万股,总股票数量依旧低于1.5亿股。好吧,就当作全部股东把凭单都转换成母股,最后的总股票数额也才不过2亿股,比原本的数量更少。

全部资料都齐全了,你自己算算每股盈利(Earning per Share),本益比 (P/E), 资产收益率(ROE) 等等的指标吧。

以目前IDEAL差不多在RM0.25左右的价格,值不值得买进,见仁见智。

 

3)还有,目前依然深陷在GN3当中的IDEAL,在成功解除GN3这个“头衔”后,市场对该股的看法或许又会不同了。

 

4)以公司重组之后的业绩,重新回到创业板应该不是问题,毕竟都连续8个季度获取漂亮业绩。问题在于,是否满足于创业板?申请上主板吧,如果符合上主板资格的话。

 

5)大股东近期入股United Bintang,不懂对IDEAL之后的发展又没有帮助?United Bintang会把几个办公楼层改为SOHO公寓,然后再转手卖出捞一笔。United Bintang会否把这个项目的project management交给IDEAL处理,顺便让IDEAL捞一笔呢?对于这种所谓的相关人士交易,小陈不太熟悉当中的条例,呵呵~

 

6)大股东的私人产业发展业务,会否注入IDEAL呢?倒置收购,近期很流行,拜托拿督黄继樑把IDEAL Property Group的业务注入IDEAL吧,让ECOWORLD version2.0重现。

谢谢!

小陈.股市
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Discussions
5 people like this. Showing 11 of 11 comments

Tey Tian Foo

Very good recommendation. Thank you.

2014-04-09 17:10

davidkkw79

this author is really good at digging good potential company, amazing

2014-04-09 19:54

Kinos

Yup...............

2014-04-09 20:41

stoCKTANgerin

以目前IDEAL和IDEAL-OR的股价来看,像宝多过像草~ 呵呵!

2014-04-10 10:01

Chai Yeong Yong

good call bro

2014-04-10 10:55

Kinos

I had told u all... News comes to 0.35 cts

2014-04-10 11:31

Tey Tian Foo

Getting near to RM0.35 soon !!

2014-04-10 11:39

ggwp

can someone pls explain to me the ideal OR? conversion rate? exercise price?

2014-04-10 11:57

Kinos

News comes buy ideal OR..... Will hit 0.30 cts...

2014-04-10 13:58

stoCKTANgerin

看来 IDEAL今天被炒得太过火了。要用温火慢慢炒才会好吃。
大火一下子快炒怕会炒到焦,怕炒到烂,会啃不下,吃不消。
小心交易,买卖结果自负咯!

2014-04-10 14:16

Chai Yeong Yong

ok.thank you

2014-04-10 15:18

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