•  SOLUTN的营业额比上个季度增长了5.02%，净利2.083 mil更是历史新高。
• 公司的Net Profit Margin已经连续3个季度保持在20%以上，最新季度的盈利下滑是因为0.36 mil的non -cash employee benefit cost，也就是所谓的ESOS。
• 假设撇除了ESOS, Net Profit至少会有2.2 mil以上，不过公司赚了钱，适度的奖励员工也是应该的。
• 公司的Cash in hand从14.453 mil进步到最新的19.752 mil，而Total Borrowing从1.113 mil减低到1.023 mil，债务降低了8.09%。净现金 = 18.729 mil，比上个季度的13.34 mil进步了足足5.4 mil。
• 以它手上的现金来看，SOLUTN明年的派息是有可能持续增加的。
• Gearing ratio保持在0.03超级低的水平，只要清还了所以债务，SOLUTN就可以变成【0债务】公司。

从上图的报告解说，公司的因为营业额增长而促进的盈利上涨。不过0.36 mil的ESOS expenses却拉低了盈利，不然net profit可以再进步10%左右。

公司手握不菲的合约，它们也在竞标着新的工程，因此公司对今年Q4的盈利保持乐观。以价值基本面的角度分析，SOLUTN是一家长期盈利成长的公司，明年还有5.4 mil的卖地盈利进账。所以可以肯定的是，今年的盈利已经优秀过去年，明年的盈利也将会高过今年，这种公司在马股应该很难找了。

冷眼推荐股（二十三）：SOLUTN - 阿Ｂｏｏｎ

Author: Tan KW   |   Publish date: Thu, 15 Dec 2016, 12:09 PM 

Thursday, December 15, 2016 

 

业务
- 设计、制造与提供教学与研究器材
- 矽硼玻璃实验装置和零件销售
- 汽车润滑剂销售


SOLUTION（方案工程控股，0093，创业版科技股），成立于1988年，并于2005年上市大马交易所创业板。

SOLUTN是一家投资控股公司，涉足专业教育领域的科技公司，该公司有一个非常特别的核心业务，那就是为教育机构（如私人或政府大学、学院、技术培训中心等）设计、订制和开发各种各样的教学与研究设备和器材。

自从该公司上市之后，凭借着上市地位的优势，如今已经发展成为国内和本区域具有领导地位的教学与研究器材生产和销售公司。

SOLUTN是以SOLTEQ、SOLDAS及SOLCAL品牌在国内及海外教学与研究器材市场建立起良好的信誉。

目前除了国内大部份的政府和私立教育机构向公司订购教学与研究器材之外，海外订单也有不断增加的趋势，这些订单包括来自非洲、中东、东南亚等地。目前，该公司也在超过30个国家拥有分销商。

SOLUTN也是德国矽硼玻璃试验装置和零件制造商QVF的独家分销商，矽硼玻璃试验装置主要应用在实验室、研发和工业生产层面。

 

除了生产和销售教学与研究器材的核心业务，方案工程也通过子公司从事生产及销售工业及汽车润滑油添加剂、生物反应器及生物加工仪器以及工业自动化设备的业务。

SOLUTN这几年的业绩表现算是不错的，自2013年转亏为盈后，净利就每年增加。且公司在迈入2016年后，业绩出现大跃进。

在截至2016年9月30日为止，SOLUTN的净利达到597万令吉，已经超越去年的545万令吉。预料第四季的净利可以达到200万令吉以上，那么2016年全年净利将有望达到历史新高的800万令吉。（注：该公司6月刚完成2送1红股，每股净利将冲淡至1.68仙左右）

SOLUTN有计划在未来转至主板挂牌，要达到这个目标公司就必须继续把营业额和净利推高，这样才能够符合转板条件，因此确实让人期待。