业绩:
营业额： RM 392.88m YoY 上升 45% QoQ 下跌 102.6%
净盈利： RM 13.85m YoY 上升 215.7% QoQ 上升 130.6%

主要原因：
根据之前4Q2018财报，公司原本是赚取 RM 399k，但基于会计准则变动，导致公司亏损 RM 12m
主要是因为MFRS15的关系。这些都是一次性的改变

Malton全年总营业额YoY上升22.4%贡献于房地产业务和建筑业务
但税前盈利却下跌8.3%归咎于较低的房地产毛利，以及11.2m的烂帐拨备，再加上去年有一次性关于废弃合作项目的RM 30m赚益，

房地产的赚益主要来自于 Duta Park Residence @ Jalan Kuching, The Park 2 Residence @ Bukit Jalil and BAC Tower
4Q2019业绩特别亮眼，当然也少不了较高的完工项目营业额
无奈房地产业务的税前盈利下跌21%, 主要是因为子公司Silver Setup S/B帮Malton赚取了一次性的RM 30m赚益。
扣除这赚益，税前盈利实际上升191.4%

展望未来
房地产业务员 ： The Park Sky Residence，The Park 2 Residence, Duta Park Residence, Rapid City Centre 和 BAC Tower仍然进行当中。
建筑业务 ： Pavilion Damansara Heights, Pavilion Ceylon Hill 和 Pavilion Embassy projects 将继续提供盈利
总未开单营业额 (unbilled sales) 约 RM 1.1b
除非出现不可预见的情况，否则管理层相信Malton将取得令人满意的成绩。

本团队看法:
Malton靠着自己的能力写下漂亮的业绩，但房地产行业仍然是冬天，而Malton主要却依赖房地产行业赚取利润。虽然房地产处于冬天，但仍然值得留意。

以上分析纯属分析，并没有买卖的建议。

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