经济慧眼

明年经济取决利息走势•叶得利

Tan KW
Publish date: Fri, 20 Dec 2013, 02:04 PM

 

2013-12-20 10:19

 

目前全球举足轻重的四大中央银行—美国联邦储备局、欧洲中央银行、日本中央银行、以及英国中央银行的短期利率都不高于0.5%。

这样的超低利率已经在市场维持了四年以上,但是各国经济发展的表现不一。

其中日本中央银行在上世纪九十年代中期以来,从日本资产泡沫爆发以后,都一直维持期金融市场的超低利率。

美负债膨胀3倍

但是,日本经济并没有多大起色,直到日本首相安倍晋三的市场干预手法,对日本经济起着破釜沉舟的决心。对这样的干预,明年全球各央行又会怎样干预市场来刺激经济,投资者可以思索一下。

自从金融危机爆发以来,有数据显示美联储的资产负债已经膨胀了三倍,并且还在以每月850亿美元的速度不断扩大。

目前中国经济学家对中国今明年的经济增长预测,都普遍维持在7%左右,这比以往的中国经济冲8%以上的目标呈对比。

重要的是,没有中国经济的支撑,大宗商品价格的下跌,会给许多大宗商品的出口国经济带来非常大的冲击。

当然,大胆的预测还是需要的,毕竟市场就是一场博弈。

澳洲的矿商们就敢于上调明年铁矿石和冶金煤的出口预测,正面预测中国明年生产钢铁的原料需求。

目前,尽管中国政府的各种措施似乎抑制了中国工业增长速度,中国央企也关闭了部分的老钢厂。

但是据报导,中国每日的粗钢产量仍超过200万吨,这是美国产量的10倍。

目前中国国内的厂商也生产了不少的铁矿石,但由于大多数属于低品味的铁矿。中国钢厂也有从澳洲进口较高品味的铁矿石,这些高品味铁矿的成本比在中国开采更便宜。

有数据显示,中国2014年的铁矿石总进口量,有望增加到创纪录的8.5亿吨,钢铁产出和需求也将同步增长。

目前大马的各种物品和电费都在喊涨,大马政府为了减少补贴和减少赤字,人民处于水深火热的生活矛盾如何解决,是个计时炸弹的问题。

中国奢侈品放缓

其实,这主要是大马仍属于发展中国家,我们的生活水平无法支撑没有补贴的资源价格。大马作为产油国,大马政府是否有对汽油资源的外汇进行经济计划是个问号。

中国目前也面对这种问题,中国政府近期决定将汽油和柴油的价格,每吨分别提高160元和155元,直接推高中国通货膨胀。

日本这个也是依赖石油资源的经济体,其汽油的价格为每公升152.60日元(约4.81令吉),而日本人均GDP为4.2万美元(约13.8万令吉),而中国人均GDP仅为日本的十分之一。

美元每贬值1%,国际石油每桶价格就上涨4美元,由此国际油价长期都处于上升阶段。

相对而言,因为中国政府反腐倡廉的举措,明年中国奢侈品市场的增长也将放缓。有咨询机构预测,今年中国奢侈品市场将同比增长2%而已,相对去年的7%增速。

目前中国人仍是全球第一大奢侈品消费群体,贡献了全球奢侈品总支出的29%。在这种物价上涨的年代,奢侈品的市场销售真的考功夫了。

•叶得利 金融学博士

 

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