根据国际货币基金（IMF）发布的最新贸易顺差数据，德国已经取代中国成为世界第一大贸易顺差大国。

中国失去世界贸易顺差大国的第一排名，这也许说明中国各出口产业的市场机制正面临调整，出口产品的竞争力调整，不再侧重依赖人民币贬值故意增高出口量。

对于此数据释放的含义，欧盟地区也有报导解读，德国政府可能涉及干预汇率促使本币贬值，以便德国出口相对于欧盟其他成员国可以达到较高的竞争力。

若真是这样，就应验了为何美国在去年底发布的半年度汇率报告中将矛头指向德国。

因为政府可能存在的一些优惠政策，促使扩大出口实现经济增长，也许意味着德国的经济政策在欧盟区域内，没有大大鼓励德国国内的消费者采购欧元区其他经济较疲弱的成员国商品，因而拖累了欧洲的经济复苏。

欧洲整体经济规模为18.5兆美元（59.2兆令吉），为全球最大的区域经济体。经济学界常提出的全球贸易失衡，大多是指一国出口大于进口，这种情况主要是汇率被干预或操纵而获得相对其他国家的竞争优势。

追溯在美国政府的压力之下，中国自2006年以来已经将本币升值了大约30%，这不包括通货膨胀因素在内。

尽管国际货币基金声称人民币汇率仍被低估了5%至10%，但相对的是，欧元汇率也有最高被低估了15%。

美复苏胜欧日

目前，中国央行已经在实行人民币有管理的浮动汇率机制，虽然如此，中国政府还是会在间中少有的干预人民币汇率走势。

另外，美国经济形势转好说明美元升值趋势正形成。

上周五美国公布的新增非农业职位增加人数达24.8万个，胜过市场的预期，美元指数升了1.28%，与道琼斯工业平均指数的1.24%相对应。

目前，美国经济的复苏远胜欧日经济，加上美国贸易赤字有改善，都会有利美元的长期升值走势。

虽说欧美经济和亚洲经济增长是密不可分的，未来亚洲新兴经济体强劲的基本面，将继续支撑亚太经济增长，抵消日本和欧洲等发达经济体的波动影响。

美政策冲击亚洲

目前，美国货币政策的去向或任何出乎意料的变化，都可能给亚太区域经济带来负面影响。

虽然美国联邦储备局的升息政策意向，或多或少会对亚洲资本市场在短期内产生负面影响，但是在长期内，亚太资本市场可以自行消化和调整市场波动。

基于中国政府的货币刺激政策，也有些经济学家认为，除了是扩张信贷的货币宽松政策，还可以包括减税的财政利好政策。

香港增长下调

根据亚洲开发银行在9月份发布的经济展望报告，预测2014年亚洲经济发展将会增长6.2%。

其中，亚洲开发银行对今年香港经济增长的预测，从3.5%下调为2.5%，原因是香港发生占中示威事件，可能会对香港旅游业和奢侈品的销售业绩产生负面影响。

但不可否认的，是香港市场的下滑态势，也与中国经济放缓以及中国反腐败行动所导致的有关。

纵观全球经济面临的风险还包括全球贸易复苏慢于预期，全球利率也会随着美国升息而急剧上升，这可能导致亚太地区的部分国家产生偿债问题，尤其是在家庭和企业层面。

因为家庭负债率高，加上升息的话将抑制家庭预算，而促使消费支出的降低。