经济慧眼

油价非实质回升

Tan KW
Publish date: Fri, 08 May 2015, 01:18 PM

 

2015-05-08 12:16 

各研究数据调研结果显示,国际油价大趋势主要还是会下行,并且会再持续至少一年,市场人士预测布兰特原油2015年的全年平均价格在每桶85美元。

今年迄今为止,布兰特原油的平均价格约每桶60美元,这似乎显示美国石油生产力度的放缓并不足以抵销全球供应过剩。

回溯布兰特原油在今年1月时从每桶超过115美元高点,跌至约45美元的低位,过去的这三个月以来油价有渐渐的回升。

对冲推高价格

目前中东冲突导致油价意外上涨,加上出现供应过剩即将缓解的迹象,推动布兰特原油价格本周三升至每桶68美元的2015年高位。

总体来看,国际油价波动反映出国际经济走势的不确定性。

目前油价低位已迫使部分石油探勘公司的钻井活动暂停,企业限制勘探投资,市场原油钻井的活跃钻机数量连续20周下滑,降至2010年以来最低水平。

有说若国际组织对伊朗的制裁在今年中旬解除,那么原油市场上会有额外来自伊朗的供应,那么国际原油价格将会继续承受压力。

但关键是,若没有显著市场需求增加,原油价格不会有实质上的提升,反而是市场上更多的原油期货对冲交易。

亚股狂欢后遇冷风

狂欢过后的亚洲股市似乎引来一阵冷风,近日全球主权债券遭抛售,推动亚洲股市跌至两周以来的低位,而全球投资者担心这会像多米诺式的引发其他资产组合的下跌,因而提早获利回吐。

美元减弱

而美元方面的强势就有点减弱,美国贸易逆差的大幅扩大,暗示首季美国经济会有萎缩的可能。

虽说,全球各国央行的宽松货币政策支撑下,近几年债券成为表现最好的资产类别之一,但有迹象显示目前美国债市的收益已下降,但这还不能短期说明市场没有了支撑点。

亚股指数在4月29日触及7年多高位后也下跌了3%。

另外在欧美债市方面出现下跌趋势。投资者可能对希腊政府将无法筹集资金,而导致债务违约的几率增大、以及欧洲债券的市场波动担忧。

目前德国公债与美国、英国公债都同时走低,连续两周遭到抛售,令金融市场对欧元区货币状况感到担忧。

另外,英国是否离开欧盟也是市场担忧的因素。

看看英国方面即将举行大选,参照市场人士的说法,任何英国政党都不可能获得多数选票,其中隐藏的重要议题是英国是否会退出欧盟,以及苏格兰是否继续留在联合王国之内。

英国首相卡梅伦就承诺,如果保守党赢得大选,政府将在2017年底前举行关于英国是否退出欧盟的公投。

此外,誓言独立的苏格兰民族党则获得的支持大增。

我们可以看出希腊和欧元区的伙伴之间,目前的债务问题将会导致欧元区内的矛盾冲突增加,进而可能使得希腊退出欧元区。

而英国与苏格兰的问题也会成为成员国退出欧元区的导火线,因此,此次英国选举可谓是欧元区前景的晴雨表。

 
文:叶得利(金融学博士)

http://www.nanyang.com/node/699313?tid=743

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