美联储在上周三实施了近10年以来的首次升息，这种举措表明了央行的立场，即它们相信美国经济基本上已经摆脱了金融危机期间的衰退，美国指标利率上调了25个基点至0.25%至0.50%。

市场人士的疑问是，美联储加息后的资金市场会是怎样的一盘棋局，又或者美联储会不会在中间止住加息步伐，适应全球市场与美国未来可能放缓的经济活动。

当然，鉴于美国经济政策导向与亚洲等国经济相对隔离，美联储以美国国内经济的基本面优先，我们可以预测美联储在2016年可能会再加息两次。

在过去的十年间，新兴市场的许多集团企业都发行了大量的美元债券。

对此，美国企业也许将步入承受更高借贷成本的时期，但是对于亚洲新兴市场的企业而言，他们所承担的风险也许将会更大。

企业或债务违约

对于那些企业的债务以美元计算、但营业收入却以不断贬值的本币计算的新兴市场企业而言，这些企业接下来的日子可能会更加压力。

这些大量的美元计价债务加上本币计价的收入，这种财务商业模式的不均衡配比模式，在未来将会加大新兴市场的企业债务违约潮爆发的可能性。

无法偿还美元债务的后果就是会引发新兴市场危机。

随着美国加息和流动性成长将持续放缓，那些经济结果尚未调整、融资结果依然依靠美元资金流入的亚洲国家企业，将会发现突然无法以美元为自身企业筹资。

因此，企业的商业模式必须有效匹配各种外汇走势进行风险对冲，并把外汇走势作为商业决策考量因素之一。

关键是美元的升值速度会影响利息走势，而利息的上升代价是以美元支付加额的债务。

因为如今在美联储加息之际，新兴市场的货币不断走软，而美元在长期而言还是会持续走强，使得在金融市场如债券市场的抛售资产潮、违约潮成为2016年可能发生的市场波动因素。

商品价反映中国经济

如今市场人士问的最多是，没有中国经济撑腰的明年世界经济将会是怎样的一个局面；或者是说中国政府如今处于的一种经济和社会新常态，或是中国一带一路的政策将如何贡献这一地区的政经发展。

若中国经济增长继续放缓，日本和欧洲央行将会持续它们的扩张性货币政策。

中国经济放缓对其国内资金市场和融资市场的影响甚为严重，主要是中国大型经济生产活动的增长放缓会使市场看涨情绪降温、风险规避的市场情绪升温，整体金融市场的表现下滑。

春江水暖鸭先知，国际大宗商品的价格走势最能反映中国和世界经济的前景，中国经济未来走向有任何利好改变因素，大宗商品供求信息和价格走势将会先反映出来。

对于未来中国经济与美国经济将会如何展开进一步真实的合作，特别是在推广各自的贸易协定之际，中美两国展开的你追我赶，加上人民币国际化进程成绩比市场预期的快，都是明年市场值得关注的事。