这几个月以来美国股市的欢腾为全球投资者创造了巨额盈利,特别是对于多头的投资者而言,美国股市的乐观情绪已经创造了更多买进的理由。
美国股市的频创新高,也促使美国家庭的平均财富逐渐上升。
但相对的是,美国股市的繁荣及市场对美国经济往利好发展的政策憧憬,也为美联储升息铺平了道路。
如今,美国通货膨胀率已逼近美联储的政策2.0%的目标水准。对于美联储的升息举动,将受到最大冲击的应当是亚洲国家地区,冲击的效应包括货币贬值和资金再度撤资。
回顾近日美联储主席叶伦的说法,美国就业增长和薪资增加优先,美联储总有能力加以抑制通货膨胀增长过快的能力。这说话显示了美联储升息的意向强烈。
此次美国在3月内进行升息,是美联储在四个月内第二次的升息,而这种升息步伐,也是自2006年美国房地产市场鼎盛时期以来所没有过的。
美联储的目标利率将升至0.75%至1.00%,而这是自2007-2009年金融危机发生之前的目标利率区间的低位。
最新的上周五的美国2月就业数据显示,美国新增非农就业岗位23.5万个,失业率基本保持在4.7%,无疑为美国升息创造了极佳条件。
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叶伦表示美联储总有能力抑制通货膨胀增长过快,显示了美联储升息的意向强烈。
政府干预成效不大
就如中国经济进入了新常态一样,美国经济如今也似乎急于回归上世纪的一种新常态,但是值得关注的是,美国的新常态是否是伴随着泡沫化。
美联储所扮演些角色更多是如何让美国经济进入稳定轨道,创造就业机会。
实际上,无论政府有形的手如何频频干预股市或外汇市场,投资者们或投资集团总会有方法解围突击。例如,近期人民币受到中国政府的管制,中国企业或个人资金兑换输送到海外严格受限。
虽说近几周中国政府对于人民币兑换已经开始松绑,但是此举已经导致全球商界,对于中国市场的不确定担忧大大提高。
早前许多对冲基金大举建立了押注人民币下跌的头寸。
尽管去年人民币兑美元已经累计下跌了近6.2%,中国央行方面通过了抛售外汇储备,以及多次的干预离岸人民币市场,延缓了人民币的跌势,目标是击退那些押注人民币下跌的风险投资基金。
政府频频干预推动了离岸人民币的借款利率,使得交易商做空人民币的成本高昂。
但是,人民币的投机套利机会犹在,监管机制总是存在漏洞。
例如,有的对冲基金能够从人民币的利率飙升中获得套利机会,例如方法包括利用远期外汇合约的衍生品进行相应的投资组合交易,看不同市场的人民币交易利率差套利。
关注美新政策
纵观全球股市都有出现上涨趋势,即便是日本经济也出现明显的贸易盈余,欧洲的印钞货币宽松政策也是明显奏效。
目前值得我们期待的是,全球经济增长将如何的提供更强的韧性。
特别是美国领衔减税改革,及美国优先的制造业政策,欧美地区的基建项目支出将对亚太区域的股市和资产价格产生影响。
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