经济慧眼●叶得利

金融学博士

中美贸易谈判捎来一点好消息。在经过延续至周末的一周谈判之后，美国总统特朗普在周日表示，他将推迟对中国商品加征关税，因为双方的贸易谈判取得显著进展，并称如果双方谈判继续取得进展，他和中国国家主席习近平即将会面以签署协议。

特朗普在其推文中声称，在知识产权保护、技术转让、农业、服务和汇率等方面，这些中美双方都存在分歧的领域都有了显著的谈判进展。

虽然国际事态的演变，总是会随时有无法预测的风险发生，特朗普的表态至少给市场捎来一些暂时的稳定剂，但与此同时，这实际上也给各行业市场人士一个警惕，就是中美谈判已进入一个需更长时间磋商的敏感领域。

因此，双方若可以继续咬紧牙根谈到最后，那么中美已经接近达成协议，若不能则市场随时再次产生波动。

如今这场中美贸易战已延续数月之久，拖累了全球经济成长并打乱市场，让原本已经脆弱的全球经济受更大冲击。

防范经济衰退危机

如今的关键是，除了中美贸易战谈判，中美双方还要兼顾防范各自的经济衰退危机。

中国方面如今正尝试各种经济政策试图稳定正在降温的中国经济，防止各种金融市场风险的发生，如企业与银行坏账和融资违约的爆发。

美企两头燃烧

美国企业似乎也像热锅上的蚂蚁，因为中美贸易战对美国本土行业造成了极大冲击，同时美国企业还要担忧未来可能发生的美国经济下行风险。例如，美国和国际大型农粮集团的近期财务表现差劲。虽说去年全球榨油利润为大豆加工业贡献了部分利润。一些大宗商品分析员曾分析，国际农粮交易商能成为特朗普政府的贸易战中的赢家。

粮食市场波动

按照过去的市场规律数据显示，这些国际粮食交易商将受益于市场波动，以及美中贸易战导致的全球粮食流动的方向变化 。

但是事与愿违，中国政府在去年也对包括谷物和大豆在内的美国商品征收了高额关税后，这导致了农粮交易商一直难以顺利的将大宗商品，从仓库过剩的地区转移到其他市场获利，这也促使了各种供应链问题的产生。

另外，美国数据也显示去年第四季的经济活动失去了动能。例如美国运输统计局的数据显示，去年12月公路、铁路、航空、驳船和管道的货运量比上月减少了3%以上，是2009年3月以来最大的月度萎缩，与上年同期相比也仅增长了1.4%，是两年多以来的同比增幅。

另外，美国制造业产出在过去三个月均呈现下降，其中1月下降了约3%。

这些部分数据似乎显示了美国经济，实际上也是抵不住贸易战若谈判失败的冲击。美联储在上月也暂停了为期三年的升息周期，并支持结束已进行一年的缩表行动，并声称美国经济增长面临的风险升高。

对此，目前投资者们可以做的就是秉持足够的耐心，让市场数据来厘清整个市场态势。

http://www.enanyang.my/news/20190227/美国谈判筹码不多叶得利/