目前,欧美经济学家们在积极讨论,关于央行利率调整对经济回温是否依然有效。
例如,欧洲央行在三年前推出2.6兆欧元(约12兆令吉)的刺激举措和降息举措,至今该行也坦诚那些在危机时期所推行的政策,可能无法在特定时间内让经济显著回温。
除了欧洲央行,包括中国央行在内的各国主要央行,至今也用尽各种货币政策法宝。
但这些量化宽松的货币政策,是否真能让这些国家在今年内达到经济回温和复苏,是目前经济学家们的顾虑。
本月初公布的中国数据显示,中国在2月的出口减少约20%,进口也大幅下降。
在质疑声中,近日中国人大会议上就发出“稳定压倒一切”的市场信息。
按照中国人大会议的诠释,中国政府将增长目标设在6.0至6.5%的宽幅区间、在实行减税政策的同时,除了依赖利率的调整,也将国家财政政策的宽松程度,维持在远低于2015年财政政策水平,主要是让中国在平稳中度过危机。
人民币汇率的稳定将继续支撑中国经济发展。
各种迹象表明,中国消费者比起往年显得更节俭,特别是在一些较高档的奢侈品上。
大宗商品看涨
预料中国信贷增长以及财政赤字目标方面也将保持与市场弹性。
虽然目前中国经济疲软,大宗商品和金属需求处于低迷。但是随着中国政府采取扩张性的货币政策和财政政策,今年大宗商品市场的看涨预期将逐渐涌现。
目前,中国放缓的经济将高度依赖于消费者国内需求。
各种迹象表明,中国消费者比起往年显得更节俭,特别是在一些较高档的奢侈品上。
中国国家统计局的数据显示,2017年中国消费者曾经在从宠物护理、电影票到汽车的各种产品和服务上花费了4.7兆美元(约19兆令吉),高于2012年的3.2兆美元(约13兆令吉),消费能力的增长显著。
美联储目前也在处于对全球经济观望的态度。
美联储主席鲍威尔在上周就曾表示,美联储目前仍未感到需要再次急于调整利率,该行目前正观察全球经济放缓对美国经济的影响,已决定下一步的利率政策。
美国暂停升息
对此,鲍威尔在近日的访谈中,对于美国目前的利率水平处于中性的水平,意即没刺激经济也没限制经济的发展。
但明显的是,中国经济、欧洲经济的放缓和地缘政治问题,给原本领先的美国经济前景构成了一定的负面影响。
另外,阿根廷披索、土耳其里拉和南非兰特等新兴市场货币,一直表现不佳。
相对的是,美元目前已经飙升至2017年6月来的最高汇率水平,美元走强对于新兴市场的表现下行有一定影响。
新兴市场的兴衰除了有赖于中国与美国的经济状况,也与其自身的国内因素相关。
一直以来,新兴市场除了自身的国内政治问题和高通货膨胀,一些国家例如土耳其、阿根廷和南非等还是非常依赖外部融资,这导致了新兴市场国家对贸易冲击的敏感性不断提高。
近日经济合作暨发展组织(OECD)已经下调了阿根廷、土耳其和南非等国的经济增长率预期。
http://www.enanyang.my/news/20190312/全球货币政策法宝用尽叶得利/