芯东西（公众号：aichip001）
编译 | 曹玉蓓
编辑 | Panken

芯东西10月12日消息，根据彭博社报道，分析师自6月以来已将对美国芯片公司的利润预期下调16%。韩国三星电子和美国美光科技等公司发出的一系列对半导体需求情况的警告正迫使分析师以2008年以来最快的速度下调盈利预测。

美国金融机构花旗集团分析师克里斯托弗·丹尼认为：“这只是低迷的开始，情况可能会变得更糟，最终，每个公司或每个终端市场都会感受到。”

一、全球经济下滑，分析师下调利润预期

半导体行业在不到一年的时间里从繁荣走向萧条，现在正准备迎接一场“风暴”，这场“风暴”预计将席卷从存储芯片生产商到半导体设备制造商和计算机处理器制造商在内的所有人。费城半导体指数（Philadelphia Semiconductor Index）今年已下跌42%，随着需求跌落悬崖，很可能创下14年来最差的年度表现。

根据美国IT调研与咨询服务机构高德纳（Gartner）的数据，全球个人电脑（PC）市场在第三季度出现了记录以来的最大跌幅，原因是经济不确定性和库存过剩，连续四个季度出货量受到抑制。芯片公司们的早期预测也发出了不好的信号，因为他们发现自己背负着过多的库存，三星、美光和美国芯片设计公司AMD是最早发布警告的公司。

根据彭博社汇编的数据，费城半导体指数在过去三个月的利润预期下降了16%，花旗集团的分析师认为，随着危机的加剧，费城半导体指数将进一步下跌。

二、局面困顿，但下跌空间所剩无几？

克里斯托弗·丹尼表示，他预计荷兰恩智浦半导体和德州仪器都将在报告中发出市场疲软的信号。

尽管估值受到打击，但仍高于先前市场周期的低点，费城半导体指数定价为预估收益的13.3倍，而2018年的低点为11.3倍。

美国GPU及AI计算巨头英伟达的芯片是高端游戏计算机的主要产品，其市值已从11月的峰值下跌了约5440亿美元（折合约39002.08亿人民币）。费城半导体指数周二下跌2%，触及近两年低点。

欧洲盛宝银行（SaxoGroup）股票策略主管彼得·加恩里谈道：“这种放缓是戏剧性的，表明对消费电子产品的需求正在迅速恶化。”

除了周期性低迷之外，中美紧张局势正在加剧该行业的困境。美国公布的出口管制新规等限制可能会给英伟达和中国台湾台积电等公司带来巨大压力。

尽管对该行业不利的消息层出不穷，但有一点或许可以称得上是好消息：通常在公司盈利触底之前，其股票表现就先触底了，因此在2023年行业出现好转之前，它只剩一点点下跌空间。

结语：亚洲或能比美国更快摆脱股市低迷

美国国际金融服务公司摩根士丹利预计，到2023年下半年芯片行业将恢复增长，而趋势的转变首先会从亚洲开始。 以约瑟夫·摩尔为首的分析师们写道：“我们认为亚洲股市摆脱低迷的速度会比美国更快，因为大多数美国股市甚至还没有走向低迷，尽管股市正在有意义的下跌。”

但并非所有投资者都对芯片行业会有如此迅速的好转持乐观态度。美国独立研究机构Radio Free Mobile的创始人理查德·温莎表示，拐点可能要到2024年通胀降温，以及行业对芯片的需求恢复时才会出现。芯片公司们也表示，他们无法判断何时触底以及触底的程度。

来源：彭博社

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