智东西（公众号：zhidxcom）
编译 | ZeR0
编辑 | 漠影

智东西9月21日消息，据《华尔街日报》、《纽约时报》、CNBC等多家美媒报道，近日，高通已就收购事宜接洽英特尔。这将是近年来规模最大、影响最深远的交易之一。

此前外媒传出高通拟收购英特尔PC业务，但收购整家公司，对于半导体领域来说，倒回几年绝对是耸人听闻的离谱事件。

十年前，任何芯片公司考虑收购英特尔都是不可想象的。这家与硅谷齐名共生的半导体巨头，凭借在个人电脑（PC）和服务器中无处不在的芯片，在半导体史册和全球芯片行业的影响力举足轻重。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

但多年来的管理问题和技术转型失败，削弱了英特尔的实力。一旦高通的收购计划顺利完成，这家智能手机芯片巨头、移动通信芯片巨头将大大拓宽业务版图，将英特尔的CPU帝国收入囊中。

高通收购英特尔交易的成本很高。过去一年，英特尔的股价下跌了近40%，最新市值为933亿美元；高通股价上涨逾50%，最新市值为1882亿美元。

考虑到英特尔的市值，一旦高通成功收购英特尔，这将成为史上最大科技并购交易，超过微软以690亿美元收购动视暴雪的交易。

知情人士称，交易还远未确定。高通尚未正式向英特尔提出收购要约，达成交易的障碍仍很大。鉴于两家芯片巨头的规模庞大，且对国家安全以及美国半导体竞争力至关重要，即使英特尔愿意接受，如此规模的交易也几乎肯定会招致严格的反垄断审查，不过也有可能被视为增强美国芯片半导体竞争力的机会。

目前尚不清楚监管机构是否会允许高通在不收购陷入困境的代工业务的情况下收购英特尔，同样不清楚高通是否愿意承担这项复杂的任务。

为了完成交易，高通可能打算将英特尔的资产或部分业务出售给其他买家。

此次收购计划正值英特尔遭遇其半个世纪历史上最严重的危机之一之际。

英特尔曾长期是全球市值最高的半导体公司，但现在它落后于英伟达、高通、博通、德州仪器、AMD等芯片竞争对手。

2020年，英特尔的市值还超过2900亿美元，但今年迄今其股价已下跌约60%。在《华尔街日报》发布高通收购计划的报道后，该股周五收涨逾3%。英特尔CEO帕特·基辛格正试图建立一个芯片代工业务。

英特尔在CEO基辛格的领导下进行了三年多的扭亏为盈努力，但尚未取得显著成果。

在高通CEO安蒙的领导下，高通曾与英特尔接洽，希望在英特尔的工厂生产芯片。但据《华尔街日报》去年报道，高通因技术失误而停止了这一努力。

今年8月，英特尔发布糟糕的季度财报，宣布计划裁员15000人，并暂停派息，以节约成本。该公司第二季度亏损16亿美元，而去年同期盈利15亿美元。为此，基辛格制定了到2025年削减逾100亿美元成本的路线图。

英特尔董事陈立武（Tan Lip-Bu）也在8月底突然退出董事会，令许多人感到震惊。

就在本周早些时候，英特尔称将进一步分离芯片制造和设计业务，暂停德国和波兰的工厂项目两年，并暂停马来西亚的一个制造项目，直到需求回升，还采取了一系列其他措施。这些举措是在9月初的董事会会议讨论战略之后出台的。

这是芯片行业IDM模式走向衰败的最新信号之一。

近年来，像英特尔这样芯片制造、设计两手抓的巨头陷入困境，而只做芯片设计的英伟达、高通等企业以及只做制造的台积电等晶圆代工厂扶摇直上。

今年早些时候，英特尔开始单独公布其制造业务的财务业绩，许多华尔街人士认为这是该公司可能分拆的前奏。一些分析师认为，英特尔应该一分为二，这反映出半导体行业趋于或者专注于芯片设计，或者专注于芯片制造。

然而，伯恩斯坦研究公司分析师斯泰西·拉斯冈（Stacy Rasgon）在最近的一份报告中写道，立即分拆或许是不可能的。自三年前英特尔向外部芯片设计公司开放代工制造能力后，英特尔的制造部门长期亏损，并未为英特尔吸引来自身以外的客户大单。

高通的最新年收入仍低于英特尔。它在2023财年的总营收为358亿美元，而英特尔的2023财年营收为542亿美元。

潜在的收购交易将因反垄断和国家安全问题而变得复杂。英特尔和高通的交易都曾被反垄断执法机构否决，英特尔未能成功收购高塔半导体，高通也未能成功收购恩智浦。

半导体领域的多项其他大型收购也已告吹。2017年，博通出价超过1000亿美元收购高通公司。第二年，美国特朗普政府以国家安全为由阻止了这笔交易，因为当时博通总部位于新加坡。2021年，美国联邦贸易委员会以反垄断为由起诉英伟达，阻止其收购Arm，在欧洲和亚洲监管机构的额外压力下，该交易于2022年被取消。

来源：《华尔街日报》，《纽约时报》，CNBC

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