比起MH370的消失，市场冷静对待马航MH17事件。

毕竟这次飞机没有消失，而是发生意外，在案发现场搜寻失事原因，至少不会毫无头绪。

只是，我们不免慨叹马航的流年不利，祸不单行。

这么多航空公司，为何偏偏选上它，比中彩票还容易呢，上天未免太喜欢恶作剧了。

我们上周也是被市场开了一个玩笑。我们以为优乐家集团（KEURO）的附加股计划迟迟无法落实，于是自作聪明，先把它卖掉，没想到好的不灵丑的灵，它竟然在上周宣布除权日期，附加股马上就要进行。

不过这也证明我们没什么内幕消息，和读者一样单凭自己的判断来做出投资决定。

不知道这么解释，读者会觉得我们趋向自我安慰，其实很不是味儿？上天，有时就是这么喜欢开玩笑。

我们本周把马可控股（MARCO）的10万股以17仙卖掉，留下30万股。以套现的1万7000令吉，我们巩固另一些公司股票。

我们增持了富美资源凭单A（FRB-WA）2万股（每股16.5仙）；侨丰创投凭单（OSKVI-WA）2万股（每股15.5仙）；爱尔德斯债券A（IRETEX-LA）2万股（每股6.5仙），还有T公司2000股（每股3.48令吉）。对了，T公司是陈顺风。

富美资源部署翻身

我们且回去介绍一下富美资源（FRB）。

这家公司的核心业务是资讯和通讯科技（ICT），在2004年富美斯（FORMIS）通过业务注入上市公司MY-INFOTECH的建议，到2006年完成以后，正式改名为富美资源（FORMIS RESOURCES）。

这之后，公司虽然营业额大有增长，却接连亏损3年。在2008年金融风暴之后，公司反而转亏为盈两年，然后又掉入亏损，从2010年直亏到2013年。

这种业务平平无奇却竞争激烈，赚亏反复无常的公司，同时它除了2010年的以子公司股票代息、2011年免费凭单之外，10年来并无现金股息派发，为什么我们会选上这样的股票？

原因有二，之一，我们看好科技股会在未来几年有得发挥；之二，我们对公司在2013年之后所作的一些企业活动深感兴趣，觉得这是它部署翻身的动作。

在2010-2013财政年间（注：公司财政年是落在每年3月），我们看到这公司迷失方向，三年累积亏损高达37仙，公司资产急剧下跌至75仙。

公司这时建议削减资本至50仙以注销累积亏损，同时以2配2附加股送1凭单来增加公司资本，以正常化运作。

持和合建筑

这时，公司开始进行一些收购，其中包括控制上市公司微想科技（MICROLN）88.5%；以及和合建筑（HOHUP）约10.6%股权和其优先股、凭单等。

上述这两只股票自公司持有以来，皆上升不少，此外，公司控制的另一间上市公司DGSB业务也已转好，有助于加强公司资产实力。截至2014年3月31日的全年业绩报告，公司终于取得3089万净利（每股9仙）。

由于富美资源近两年来不停进行收购，一旦告一段落，接下来应该是收成的时候。

因此，接下来几个季度是否能持续盈余，对公司转型是否成功而言非常重要。

市场看法分歧 科技股波幅大

科技公司有种特性，即在转亏为盈的阶段，因为市场的看法和分析造成巨大的不协调和分歧，财务比率可以有很大的转变。

举例来说，一些科技股在亏损时无法用本益比来估值，可是当它有盈利时，本益比可以先是单位数（因为市场仍有疑虑）继而迅速转为2-30倍比率来交易，股价波幅会很大。

消费税利GHL系统

我们随机性的看去年错过的GHL系统，在2013年6月它进行附加股时，股价约是27仙，附加股定价24仙；当时每股盈利约5仙，本益比只有5倍。

不过当市场认为它可以受益于消费税（GST）实施以及看好它在澳洲的收购时，股价在1年内飞腾至约1令吉；而每股盈利经股额膨胀之后却只有约2.5仙，本益比成为40倍。

同样的，1年前伟特机构（VITROX）被投资大师陈鼎武相中时，当时股价约80仙，每股盈利约10仙，股息2.25仙；本益比才8倍，周息率3%。

之后投资者开始“看到”这只股票的潜能，纷纷扯购，时至今日，股价约2.40令吉，全年化每股盈利约8-10仙，本益比成了2-30倍！周息率要保持3%也大有难度。

这就是科技股的习性，前后只需一年，市场由对它不认同到认同之后的分别，堪称是云泥之别。

试问，有多少人可在两年前看到GHL系统和伟特机构的潜能呢？

再问，这一年前后，这两家公司的业绩是否以几何倍数的方程式突飞猛进，以致大家不得不对它重估？

免责声明

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