我们停了两周，观察特别收购公司SPAC受到融资限价的冲击，看来影响倒不是很明显。

不过，导致SPAC失去上涨的动力，反而可能是油价滑落。

原油价格已经从每桶100美元，跌破80美元，让一度蓬勃的油气领域，掉入了低迷状况。由于目前上市的SPAC是要收购油气资产，因此，投资者购兴可能减低，导致股价下滑。

我们看油气股一哥沙肯石油（SKPETRO），已经从3个月前的4.30令吉，大跌至3.10令吉，跌幅接近30%。

但是这也不全对，例如马国际船运（MISC）就从6.60令吉，上涨到7.90令吉。

不过，大致上油气股在这3个月来，是跌得很难看，可见油价下滑所带来的影响。

虽然如此，对SPAC来说，却未必是坏事，我们都知道，当石油价钱高涨时，要找价廉物美的资产不是这么容易。

油气资产价钱下调

目前，许多油气资产的价钱已经下调，给手握现金的SPAC很好的议价空间。

如果这个时候也找不到好资产来以合适的价钱买入，当油价回扬时，又会面对有钱买不到货的疑难。

老实来说，今年的组合价值受抑，健诚贪恋CLIQ能源凭单是个败笔。如照我们一般的投资方式，股价掉到最多20%，我们就考虑斩仓减损。

不过，至今CLIQ能源凭单已掉了50多巴仙，我们不但不卖，还每周购买，是否越错越深，我们也不知道。

不过，随着上个月瑞银增持，周五其中一位董事也入场买了400万股，增持至2%以上。到底瑞银和这位董事基于什么原因愿意逆流而上，是否其股价已经见底？

我们手持的母股，其实也没什么，只是跌了3%而已，而且根据计算，这个价位是包赚钱的，所以我们也不担心。

倒是其凭单，如今又跌回16仙，从1月的40仙至今，已跌了60%，也算是今年表现最糟糕的凭单了。我们上周还是买了各1万股（母股62.5仙；凭单16仙）。

不过，由于现金有限，很快就要停买了。

买入就业坊成本怎么算？

说回就业坊（JOBST）。自从10月尾新加坡执法单位宣布不反对这项交易，成交在望，其股价翌日跳空开高，至今站稳在2.80令吉以上。这让我们想到一个有趣的问题。

按公司的建议，一旦交易完成以后，会派发2.62令吉的特别股息。公司目前净资产大约是每股3.05令吉，派了股息之后，仍有约40仙。

很多人买股票的方式，是按照历史定价的方式，把成本价永远记住，方便参考日后的周息率和成长率。

就比如说我们的成本是2.42令吉，以目前2.82令吉，涨了16.5%。如果明年十一月股价是2令吉，则跌了18%，等等。

但是，如果今年除了已收到的4仙股息，公司再派2.62仙股息，那么按道理，我该把购买成本去掉（即零成本），以后的股息全是多赚的，还是今年当周息率为110%？

如果不拿股息去扣除成本的话，我固然享有了1年高股息，但下来公司股价调整去（假设净资产为准）40仙，那我明年岂不是记录着亏83.5%？（0.40令吉除2.42令吉）如果扣除股息，成本是零，是否意味着我每年的回酬是无限大（INFINITY）？但是股价有时高有时低，我只是就数学计算而自己爽罢了？

我们的组合算法不是这样，而是用归零或者市价定位的方式，因此，觉得相当适合这种零成本的交易。

明年成本40仙

今年我们成本是2.42令吉，如果一切不变，股价收关是40仙时，我们今年的回酬是（2.62＋0.04＋0.4）／2.42＝＋126%。

风光了一年，明年我们的成本成为40仙，股价低于40仙即亏钱。

因此，我们会评估是否有上升的空间来决定要否继续持有。当然，这种方式也有缺点，以后有机会再谈。

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