局势险恶，健诚通常是最后知后觉者。不过，由于在今年底恰巧有些股项的投资告一段落，所以无意间增加了不少现金，组合看起来没那么糟糕。

至于油气股的影响，对组合投资来说，主要只是CLIQ能源（CLIQ）。不过，油价低对它的收购可能是好事，所以还不能太早下定论。

无论如何，其凭单证明是本年度最差的投资之一，股价跌到11.5仙，让人担心。我们还是照旧买入各1万股（每股62.5仙和11.5仙）。

有读者写来询问CLIQ能源凭单，由于它对我们的投资组合造成很大的破坏，所以，我觉得有必要解释一下它的投资，以让读者警惕。

CLIQ能源是第二只特殊收购用途公司（SPAC），因此，它仍然秉承最初SPAC的模式。它的寿命只有3年，如果三年后没有促成任何收购，公司将清盘解散，所有在IPO上市发行的股票，将获得上市价（75仙）的90%退款，加上存在银行的利息。

如果它有相中业务，那么必须召开股东大会以获得75%的与会股东赞同。

一旦收购完成，上述的退款保证将取消，公司也脱离3年后解散的命运。直到今时，CLIQ能源已上市了近20个月。

那么，它的凭单命运如何？

CLIQ能源凭单寿命只有3年，转换价是50仙。由于它是随母股上市而免费附送，因此在上市当天，交易所赋予它12.5仙的价格（母股为62.5仙），最近的股价越做越低，是一年多来首次屈居上市价以下。

不可随意转换CLIQ凭单风险高

买这只凭单有一定的风险，因为它是不能随意转换的。

如果CLIQ能源没有成功收购任何公司，那么，这只凭单在三年之后到期，将会作废，投资者的本钱化为乌有。因此，不能承担这个风险的投资者，必须避开它。

如果CLIQ能源成功收购一家公司，那么，它就可以被转换。因此，在油气股价不振，解散时间逼近之际，难怪股价越来越低。

母股伺机突破

反观母股，近来已不受股市崩溃影响，站稳在61-62仙，伺机突破。这当然是因为股价受到保证退款的条例所保护，目前的股价买入，总回酬已约在17-18%，是不错的投资。

我们买入凭单，是一种机会成本；因为在下半年的策略，我们选择了同时买入母股（一般上比例是1：1）。如果三年后母股确定可以拿回约73仙，那么，在母股赚到的钱可以抵消部分凭单的亏损。

但是，如果公司确定有收购目标，这笔账就不是这么算了。按照母股的现金价值约有70仙（比较IPO发行新股），公司股价可能回升到约75仙。

由于收购在望，凭单不会化为乌有了，它的价钱有望回升到25-30仙，这可是过倍回酬！

观察瑞士银行的增持母股方式，预料公司应该在近两、三个月会有收购了吧。

这里还是要作多一次警告：不愿冒险的读者，不要购买CLIQ凭单，反而应该以CLIQ能源为投资目标———这是一项比定期存款好上两、三倍的投资。

投资组合跟进合成统一波动激烈

上周就业坊（JOBST）股息除权，公司股价顺应调整，跌到30仙左右。如果守到最后，获得最高回酬。我们顺势把剩余的2万股就业坊以每股28仙卖掉。

此外，周五合成统一（HAPSENG）的股价波动激烈，来回有40仙左右，是近期少见。虽然最后以4.60令吉挂收（跌10仙），但是这已经为其未来走势蒙上一抹阴影。

我们先卖母股是做对了，不过，马上买回其凭单确是太心急了，不然今天可以买到更好的价钱（凭单收市2.80令吉，跌约20仙）。

股市崩退，我们的组合回酬也全面下滑，目前回酬报12%，不过不失。

免责声明

除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。

我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。