上期才说到投资有时要点疯狂的动作，看来合成统一（HAPSENG）就真的很疯狂。

如果健诚当初疯狂的是合成统一，今年我们的组合早就可以收工了。

甚至夸张一点来说，如果当初我们把资金全部放入合成统一和它的凭单，10年的工作只要5年就可以超标了。

合成统一附加股和凭单上市4年多，股价从当年的1.50令吉和40仙，成长到目前的6.20令吉（加上股息71.5仙）和4.50令吉，分别大起4.6倍和11倍，不是普通的财富哟！

可惜的是，我们放弃了这只鸿鹄，转而找上许多小麻雀。

其中一只会啄人的小麻雀，就是CLIQ能源凭单。给它啄走了许多财富，是留是放，我们决定在几个月内有个定夺。

上周我们再买进20万股CLIQ能源凭单（每股6仙）。

同时期我们套利了4万股CLIQ能源母股（每股68.5仙）。

40周年或派红股

我们也决定把仅存的2000股合成统一凭单，以4.48令吉卖掉。

虽然如此，我们仍然很喜欢这家公司，未来还是会继续报道它的业绩进展，有机会还是要把它重新划入组合里头。

明年是它的40周年纪念，看来公司派红股的日子不会远了。

上一回派红股，正是股价涨到约8令吉的时刻。

如果担心公司股价太贵，可以考虑买其子公司合成种植（HSPLANT，股价约是2.40令吉）。

我们这样说是因为棕油价明年可能会反弹，因此财务健全的合成种植，从之前的3令吉跌到近来最低1.95令吉，如果看好原棕油领域的话，可以考虑买进。

这家公司有60%的股息政策，多年来赚多给多，如果给少，不是它的错，是棕油价低迷的错。

那么，合成统一股价去到这么高，为何我们仍然喜欢它（又，为何偏偏又卖掉它？）？

喜欢它，是因为它资产雄厚，这几年脱售了一些产业/业务，仍然不减它向上冲的业绩；卖掉它，却也是它的体积已经成为巨无霸，我们难以想象它下来如何再冲业绩。

记得当时我们大胆将它比作小森那美（SIME），从以下的表，我们可以看到真是小巫见大巫。如今事隔5年，我们再来比较一下：

【點擊放大圖片】

市值逼近森那美

我们看到，公司的市值其实大幅逼近森那美。

当然，这可以解释为森那美近来业绩不振，而棕油价格低迷拖累了其表现。

但是，类似的情形也发生在合成统一，因为两者有相同的业务，为何其表现十分标青呢？

合成虽然不再是小而美，但是我们观察到五年内，它把营运额从森那美的5%，增加1倍到10%；净利却增加近3倍。

很可惜，目前市场仍然只愿给它10倍本益比，反而是森那美的本益比高达23倍！

目前我们脱售了合成统一，不过，如果我们可以确定它未来五年的定位，同时认同它能找到继续成长的方向，我们会重新买回它。

商峰爆冷走低

商峰（PUNCAK）终于收到钱了，预料几个星期后就会派钱。

好笑的是，商峰在上周五大热倒灶，开高走低，挑战3令吉不果，反而以2.85令吉收市，这让我们有点失望。

不过，9个月都等了，不在乎等多1个月吧。

我们把EG工业（EG）的附加股买入12000股（每股10仙），凑成3万股（每股认购价50仙，2附加股送1凭单）。

投资回酬1.9%

继续买进侨丰控股凭单5000股（OSK-WC，每股33.5仙）；以及爱尔德斯凭单5万股（IRETEX-WA，每股5.5仙）。

组合投资回酬至今是1.9%。

免责声明

除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。

我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。