亚航（AIRASIA）和亚航X（AAX）飞翔了两个星期，终于稍作歇息。

这一飞翔，股价起了20%，亚航X的凭单更是劲扬50%，让短期投资者大喊走宝。

协德发债股价翻倍

看回我们的投资组合，其实有些股票的表现也毫不逊色，但是我们却只是蜻蜓点水，受益不大。

协德（HIAPTEK）近期飙升，令人讶异，因为公司业绩不佳，单单靠一个债券计划，能把股价提升100%，理由相当牵强。

从年初的20仙，至目前的44仙，说它是马股最佳表现股项之一，并不过分。

我也不知幸或不幸，买入少许，得到可观的赚幅，整体上却贡献不会很明显。

其他我看好而重手出击的股票，还是处于升或跌10%之间，导致组合回酬还是亏损。

野牛蹄声忽远忽近

不过，春江水暖鸭先知，我觉得今年的野牛蹄声忽远忽近，稍见踪影又瞬间隐藏，看来我这只笨鸭子要先飞上枝头，寻找牛踪。

至于官牛，我看鉴于放牛的官忙于照顾“一群马”，所以只求保住牛气不衰，还没有让我们有牛气冲天的感觉。

侨丰展延新产业计划？

我们对四穷五绝还是有所顾忌，尤其是上周出席了侨丰控股（OSK）的几个股东大会，发现董事部口风一转，不像去年合并时那么意气风发，甚至有展延新产业计划的情形。

我们组合的产业股比重约50%，或许这是4个月来组合无法脱颖而出的原因之一。

减少买投机股

至于选股是否投机，我们不愿置评，因为每个人对投机还是投资的定义不一样。

我相信，比起前两年，我们已经开始减少投机意味比较浓的投资，也许做得不够好，我们会继续努力。

毅豪扩大资金回退至45仙

近来，还是不少公司进行大手笔派现金，其中最特别的是已经届满的毅豪凭单（ABRIC-WB）。

我们在2014年杪做过一个短暂的投资，当时我们的平均买入价约30仙，短短一个月内以33仙卖掉，获利10%，算是丰厚。

不过，如果故事没有发展下去，这个获利丰厚就没有翻案的机会，且看它脱售资产之后的变化。

毅豪（ABRIC）在2015年1月完成脱售，派出30仙股息。

我们也知道，如果当时用30仙来转换，之后拿回30仙，那么我们的母股成本就是30仙，这是最直接的算法。

时至今日，董事部说他们不干了，决定把现金派出来，然或除牌，功成身退。之前建议派43仙，到凭单满期，真正召开特别大会时，计算下来可以派45仙。

由于公司派了45仙，还有资产16仙，因此宣布之后，股价已经升至51.5仙。

如果当时我们守住不放，那么现在的纸上赚幅高达70%，这只不过是1年半的事情。所以，到底哪个是获利丰厚，读者自己去评断吧。

将除牌好股回酬佳

很多投资者怕除牌，因为除牌以后，要买卖就完全不自由。不过，也有些人喜欢好的除牌股票，因为大股东想吞掉它，当然是为了获利可期，肥水不流他人田。

虽然除牌时，献议者难免会稍微要胁，点出除牌后不能自由买卖的缺点；再动之以情，希望小股东放手，但是，我经验中这些除牌的好股，到最后都得到不错的回酬。

所以，小股东在毅豪股价51仙时犹豫，因为公司只派45仙，如果剩下的16仙延冗经年，很可能拿不回多少。不过，如果拿得回，利润是非常可观的。

小股东未必千恩万谢

我们见猎心喜，很想买入。

不过，这项特大存在变数，到底小股东是否愿意除牌，要看决定性的30大股东的意愿如何。

同时，小股东应该会在大会上发难，为什么将除牌和派钱困绑一起？

如果真要除牌，为什么不是先派45仙，再变卖资产，悉数退回后才除牌？甚至连那上市的空壳也可以转让或变卖呢！

这个时代，别以为你派钱，小股东就千恩万谢，他们知道这是他们的钱（权）。

我们思考了一下，决定先绕道去买一个随时都会派钱的公司———泛马机构（PMCORP）。

这间公司要派每股8仙资本回退，已经得到有关当局的批准；我们以28.5仙买入4万股，先行在短期获得28%的回酬率（可以顶得4年了），然后看股价后市表现如何。

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除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。