特稿】超級富豪風險投資三大趨勢

「高科技、高風險」近期似乎又再應驗，美國的生物科技及網絡股最近一個月出現洗倉式暴跌。然而，微軟創辦人比爾蓋茨、長和系主席李嘉誠等超級富豪並沒有放慢腳步。

如果近期股價上升的國際商業機器（IBM）、英特爾（Intel）、微軟（Microsoft）、思科系統（Cisco）等代表的是「傳統科技企 業」，Twitter、facebook、Google代表的是「新科技企業」，那麼這些富豪熱衷投資的則是大家陌生的「新新科技企業」。五月份《信報財 經月刊》分析指出，他們近年投資的科技項目，大致有三大趨勢：

一、 危機即商機

「改變世界」是富豪們常掛在口邊的一句話。富豪本身關注的議題是其投資決定的關鍵。世界級富豪往往是慈善家，對全球性議題自然有所關心，而他們做慈 善並非純粹捐獻，近年矽谷便興起「公益創投」（venture philanthropy），以最近重登福布斯富豪榜第一位的蓋茨為首。

而85歲的李嘉誠經歷經濟巨大變遷，意識到世界存在很多挑戰，尤其中國受人口紅利減少、環境污染嚴重、糧食減少等問題困擾。他就曾提到經濟學家Tyler Cowen的新作Average is Over，內容預測科技將取代人力。

二、 種子期 眾籌網站揀貨

最近一、兩年，科技投資出現了一個轉移過程，愈來愈多公司看種子期。所謂種子期，就是創業者有了一個概念，但卻欠缺資本將概念產品化，所以他們會透過眾籌網站集資。眾籌網站既是集資平台，也是民意調查，因為其資料是公開的。有研究便指出，以資金、支持人數、社交活動量（facebook讚、Tweets等）等數據，便可估算項目的成敗，準確度高達76%。

不少大戶也從中發掘不少筍貨。李嘉誠的維港投資便有不少來自眾籌網站，例如從Kickstarter跑出的Nanoleaf及Lock8，從Indiegogo跑出的InteraXon。

三、分散投資 分散風險

科研界競爭激烈，初創企業的新技術未必一定獨一無二，市場上總會有幾個競爭對手擁有相似技術。當年facebook不就是這樣挑戰MySpace嗎？要到最後才能知鹿死誰手。

投資非賭搏，超級富豪投資科技，金額通常徘徊1000萬美元左右，而且習慣進行聯合融資，很少見到他們「瞓身」，相反會視乎初創企業的表現才決定日 後會否繼續加碼。蓋茨便在4年內就已經兩度注資能源技術公司EcoMotors及Ambri，而李嘉誠甚至三度注資圖片分析公司Cortica。

節錄自《信報財經月刊》5月號 請登錄《信報財經月刊》iPad版

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