股海判官●黄云浩

上个周末，笔者在八打灵市SS3 区遇到一位健谈的老太太在屋外剪草，就跟她聊上了几句。

她说她在那儿已住上了35年，间中也有谈到现在市价值250万令吉的独立式屋，是她当初以15万令吉的二手价买进的。

跟老太太道别后，我心里估算了一下，从15万令到250万令吉，过去35年，这独立式屋的复合年增长率（CAGR）是多少呢？答案是8.4%。

8.4%，不算是很惊人的一个数据。但是因为时间够长，转了几转，就变成现在的百万百万声了。

不知是巧合与否，刚巧自己也在读着本土唯一的封闭式基金——资本投资（ICAP）的年报。

在年报里，笔者有注意到前30名股东名单上，有一个名叫Henry Smith Charity 的慈善基金。因为笔者就职的公司也是属于半个慈善机构，所以，就好奇想要知道为何这个属于远在英国的Henry Smith 慈善基金，会来到马来西亚投资？

这一看不得了，这个基金成立于1628年，距今已有390年的历史了！根据2017年的年报，这个基金的资产于2017年正式跨过10亿英镑（约54亿令吉）。

在其网站里，根据历史背景的介绍，这10亿英镑的资产主要是受益于Henry Smith对于土地的价值的了解和其后来基金受讬人的眼光。

伯克夏的双生子芒格（左）与巴菲特，是多数人所熟悉的。

别盲目买卖

基金里其中一项最大的资产，主要来自1640年时花了2000英镑（约1万800令吉）买下现在伦敦市中心的肯辛顿区，也就是着名的海德公园与英皇室肯辛顿宫附近的园地所贡献的。

如果用复合年增长率来算，这现在的10亿英镑是当初的2000英镑，以3.5%一年的增长而来而已！

近期的全球股市兵败如山倒，连续的低迷，导致报章、网站所报道与分享的新闻与文章，多为“负面”取向。有者进而延伸出即将来临的每十年一次的魔咒预测。

笔者对预测不太在行，只知道股市没有永远的牛市，当然也没有永远的熊市。

笔者自身也了解到此类预测，对投资的决策起着扰乱作用多过建设。在这样的背景下，安抚自己的情绪比盲目的在市场上杀进杀出，急着找出路来的更实际。

变富只是时间问题

现在伯克夏的双生子巴菲特与芒格，是多数人所熟悉的。然而，很多人都不晓得，在40年前，还有多一人，叫理克 （Rick Guerin）。

理克也是少数巴菲特在其著名的Graham and Doddsville 曾提到过的超级投资者。

在巴菲特的自传里，有提到从前他们三人常常一起做投资决策，包括了早期的Blue Stamp 与See’s Candy。

但是，理克现在已不太被人们所记得了。

巴菲特回忆到说，芒格与他很早就清楚知道他们以后将会变得非常之富有。

然而，他们却从来都不急着变富有，因为他们坚信变得非常富有，只是时间问题而已。

巴菲特说理克其实跟他与芒格一样的精明于投资，但是，可惜他却很急着要变富有。原来1974年的经济萧条令借贷过度的理克，被迫以40美元（约164令吉）的低价，将伯克夏的股权卖给巴菲特。

为了财务自由，为了提早退休，大家都喜欢在股市里希望可以找到达成梦想的目标。尤其是财务自由这四个字，让多少投资英雄好汉翻了跟头。

身为投资者的我们，不需要太急冒险，也没有必要犯不必要的险。要认真的想想，如何将时间变成我们的好朋友。

也要了解到，很多时候伟大的投资结果，通常只是一个正确的决定，而不是通过频密或市场情绪来主导的。 

http://www.enanyang.my/news/20181025/%E5%A4%8D%E5%88%A9%E7%9A%84%E6%83%8A%E4%BA%BA%E5%8A%9B%E9%87%8F%E9%BB%84%E4%BA%91%E6%B5%A9/