如果说前10年的市场运程是升势,那么在接下来10年的市场运程将会是跌势,这是亚洲投资大师胡立阳给大家的忠告。上周末适逢胡老师来新,我便趁机向他讨教2014年的市场走向。
机不可失,除了谈谈2014年的前景外,我也请他为投资者指点马年须要留意的事项。
2014前景 – 美国股价偏高不是好兆头
进入话题,胡老师不大乐观。当被问及他对2014年的看法时,他提到两个令他不看好今年走势的主要因素。第一个因素是美国股市目前已来到顶峰。一般而言,当价位攀升至顶峰后,接下来都会显著下滑。
事实上,美国三大股市 (标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工商指数)现在都升至历史高位。胡老师认为美国市场正在反映经济复苏后的预期情况。他觉得美国市场的价位过高。
而在一个价位过高的市场里,只要在反方向出现一股轻微的力量,整个市场便会不堪一击。
胡老师留意到的第二个因素是,在今年首五天的交易里,海峡时报指数有四天出现了黑蜡烛(开盘价位高于收盘价位)。
凭其多年来的分析经验,胡老师发现海指整年的表现可以从首五天的交易来推断。他表示这个推断的准确率高达七成。
就以前两年的股市表现来看,不难发现胡老师的推断甚有分量。在2013年初,海指首五个交易日里,有四个交易日出现黑蜡烛,而在2012年,在首五个交易日里,有四个出现白蜡烛。
碰巧的是,海指在2012年尾录得双位数的增长;而在2013年尾,海指只是原地踏步。
与高盛及两家摩根机构的意见如出一辙
发表了不详的预感后,我问胡老师对美国三大银行发表的不大乐观报告是否有同感,在毫不犹疑下,他大表赞同。
他提到在2003年的时候,他撰文说在接下来的10年里,市场运程处于升势,资产价格将会升高。除了在2008及2009年出现大衰退外,资产价格确实升高。
可是,胡老师认为,从2014年开始,接下来的10年,市场运程将会处于跌势。他觉得资产价格目前是过高,并将会出现调整。
特别是在接下来的两三年,价格将会出现大幅调整。鉴于美国在2015年预期将会开始加息,胡老师认为在2014年下半年及2015年,那些持守着资产的交易员或投资者将会面对极大的挑战。
最好是持守现金
胡老师说,相反地,那些持守大笔现金的投资者或交易员,他们可以从价格调整中获益。但他提醒大家,价值投资(value investment)是属于长线投资,投资者不可以急于套现。
价值投资是指投资者买入超卖或低价资产的一种投资方式。著名的价值投资者包括被称为奥马哈先知(Oracle of Omaha)的沃伦• 巴菲特(Warren Buffett)及本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)。
可是,正如胡老师在讲座中以及与我会面时一而再地重覆,投资者必须谨慎行事。在马年里,投资者在寻求获益率及回报的同时,请记住不要从马背摔下。因此,你必须好好看管你的现金,在做足功课后,才决定投资。
Created by Tan KW | Aug 25, 2024
Created by Tan KW | Aug 25, 2024
jaynetan
you might be right but it is cheque witout date. i might say all of us are going to die one day but i m talking rubbish. we born and heading for death.
no matter how, life still hav to go on. market to me is the same. go up must come down, trading as usual. supply n demand create the market.no body dare to say market to crash so sell off everything. property bubble to burst so sell of our house now buy cheaper later.
life needs to go on. it is full of risk. how big our head buy how big our hat as my parent told me
2014-01-16 11:55