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[转帖] 為什麽你需要“孖展”買reits - jim yuet

Tan KW
Publish date: Fri, 23 May 2014, 04:18 PM
Tan KW
0 455,719
Good.

 

2014年5月23日星期五 



在文章開始之前,我必須強调:

1)我不是交易員/銀行員工,我不會通過介紹你們使用margin account而獲得任何的好處。
2)這篇文章的原意是分享,如果你對margin account感到不舒服(可能以前看太多tvb的戲,聽到孖展就很怕了),請ignore這篇文章,但請你別攻擊我 :)
3)不要害怕風險,因為風險無處不在,請用開明的心看這篇文章。



margin account 這個工具可以讓你“透支”買股票,前提是你必須要抵押股票/定存於銀行以獲得透支的數額。而我要介紹給大家的是 CIMB REITs margin financing account, 這margin account特別為REITs設計,所以它只接受REITs為抵押,也只能透支購買REITs, 不容許購買其他任何類型的股票, CIMB REITs margin financing account的利息為BLR-2 p.a.

這裡來一點與math有關比較複雜的calculation, 如果你現在不想用腦的話,請略過藍色文字:

CIMB REITs margin financing account 與一般的margin account最大的分別是levergae, 他容許的透支數額為抵押股票市值的兩倍,一般的margin account只容許1.5倍的透支(股票的市值是以前一天閉式價的90%來計算)在你使用CIMB REITs margin financing account持有股票期間,margin of finance不能超過66.66%  margin finance = 透支數額/總股票市值, 如果超過的話,你將會收到margin call, 叫你賣一些股票或抵押多一點股票以達到66.66%

如果你有10000unit的ytlreit, 昨天的閉式價是RM0.915,你被容許的透支數額為:
(10000unit x RM0.915)*90%*2 = RM16470

假使你把RM16470都用盡,你將可購入額外的18000unit ytlreit,margin finance剛剛好是66.66%

example: 如果明天ytlreit的股價跌到 RM0.90,那麼你的 margin finance 
RM16470/ (28000unit x RM0.90 x 90%) = 72%
已經超過了margin finance, so 你會收到margin call, 需要加大抵押或賣一些股票了



說了這麼多,到底為什麼要用margin account買REITs呢??以ytlreit為例,如你今天以RM0.915買入10,000unit, 以去年的DPU 7.38 cent 為標準,今年你將可以獲得RM738, Dy = 8%

若你把手上ytlreit抵押,通過margin account另外購買18,000unit的股 (為什麽是18,000unit??請看藍色的部分),你獲得的dividend將是 RM2066, 扣除margin account 的利息 RM758 (RM16470 X 4.6%),nett dividend gain 是 RM1308, DY 是 14.3%

你知道8%與14.3%的return通過複利,在5,10,15,20年後的分別是多少嗎??請看圖下:


20年後,RM10,000的capital通過複利8%與14.3%的回酬差別是3.1倍,這就是為什麼若你想要更高的回酬,你就應該用margin account, 當然,我並沒有叫你“睡身”去到盡,就如虛空兄的價值觀:凡事太尽,缘分势必早尽, 只要把風險控制好,準備好足夠的back up fund就好了咯。

注:著名的投資家都是margin account的user(我不跟你們說他們是誰),難道你沒打算用嗎?

 
 http://www.malaysiareit.com/2014/05/reits.html

 

Discussions
5 people like this. Showing 8 of 9 comments

sbg3106

just know about this kind of margin account

2014-05-23 16:37

Wave

陈兄。感谢您的分享。请问要开CIMB REITs margin financing account需要什么样的条件呢?

2014-05-23 22:22

Wave

根据陈兄以上蓝色部分的叙述和演算“如果ytlreit股价跌到RM0.90那margin of finance (mof)等于72%”,基于mof超过66.66%就会中margin call,这时是不是要补上RM879.495[(72%-66.66%)/100]*RM16470)对吗?

2014-05-23 22:30

Wave

不好意思。也许我有很多问题.:)我还想了解如果我只是想借margin一倍而已是被允许的吗?

2014-05-23 22:33

tszou

A very good article. However, I think there is an error in the example given:

如果你有10000unit的ytlreit, 昨天的閉式價是RM0.915,你被容許的透支數額為:
(10000unit x RM0.915)*90%*2 = RM16470

It should be 30000 units of ytlreit (30000 x 0.915 x 90% = 27450; 27450 x 2/3 = 16470.)

2014-05-25 08:32

BUCKBUNNY

I had used up RM553K out of my RM600K margin limit.

2014-05-25 10:23

tszou

BUCKBUNNY, how do u find this margin facility? It is profitable, isn't it.

2014-05-25 16:27

Wave

Thanks Tan! Will do.

2014-05-25 20:15

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