运用CANSLIM选股法则分析森德綜合(Scientex, 4731)

分析开始之前，让大家先快速回顾CANSLIM的意思。

C =当季每股收益 (EPS) 至少应该上涨18% 或20%，并且越高越好，同时当季销售额应该增加至少25%或有显著的增加。千万不要理会一次性“非经常”的获利，而被收益报表所误导，一定要详细查阅财务报表。
而且要把公司的当季EPS跟去年同期进行比较。为防止季节性的扭曲，因此不应该跟前一个季度进行比较。也就是说，不能把公司第二季的EPS跟第一季的EPS做比较，而应该把今年第二季的EPS跟去年第二季的EPS进行比较。

A = 选择那些每股收益年度增长率为25%或50%，甚至更高的股票。必须审视公司过去3年的收益稳定性，并且要保持显著的增长率。同时股本收益率(ROE) 要在17%以上。

N = 寻找那些推出新产品与服务、更新管理高层或所在行业环境显著向荣的公司、买进股价创新高的股票。

S = 在外流通的股份加上巨大的需求量。只要一个公司达到了CANSLIM规则，不论它的规模怎样都是值得买进的。寻找当股价开始上扬时，成交量也随之扩大的股票。

L = 领导股。买进领导股，放弃落后股。记得只从同行业股票中，挑选最强势的两三支股票进行投资。

I = 买进几家专业机构投资者所普遍认同的股票。最大的股票需求往往来自于专业机构投资者，他们的投资量占到股市每日交易量的最大份额。

M = 大盘或者市场的总体走势。


例子：森德綜合 (Scientex, 4731) (根据2014财年第四季的业绩)

C        当季每股收益 (EPS) 上涨了59.72% 
        (22.09-13.83)/13.83 x 100% = 59.72%；
        近几季的销售额有显著的增加



A        每股收益 (EPS) 年度增长率为31.50%；
        (67.12-51.04)/51.04 x 100% = 31.50%





        股本收益率为21.89% (取自Bursa Market Place)



N        在未来3年，与日本二村化学株式会社（Futamura Chemical）合作，在巴生港口英达岛建造世界级双向拉伸聚丙烯薄膜（简称BOPP）薄膜厂房，并提高聚乙烯薄膜（简称PE）和进军流延聚丙烯薄膜（简称CPP）领域。新厂房将在2016年投入生产，BOPP薄膜产能将会翻10倍，从年度6,000公吨增加至60,000公吨。将进军CPP薄膜生产业务并计划于2015年达致12, 000公吨的年度产能。积极的扩充万挠厂房的PE薄膜产量，将现有24,000公吨的年度产能于年底增加至48,000公吨。
S        有流通量，股价开始上扬时，成交量也随之扩大;于1/10/2014，股价创历史新高-RM7.55
L        工业包装制造业领导者，是亚洲最大，全球三大拉伸膜制造商之一。年度产量达到194,000公吨。也是南马信誉良好的产业发展商。
I        如果基金的持股比率有相较明显的增加，是一种很好的指标。
        有基金和保险公司持有它 (根据2013年年报):
        Lembaga Kemajuan Tanah Persekutuan 
        USAA Emerging Markets Fund
        CIMB Islamic Small Cap Fund
        Kumpulan Wang Bersama Syariah
        Tokio Marine Life Insurance Malaysia Bhd

        相比2012年的年报，只有两间基金公司进入30大股东。
        Lembaga Kemajuan Tanah Persekutuan
        Axa Affin General Insurance Berhad
        
        由于2014年年报还未出炉，但是根据最新Financial Times 的资料，基金的持股比率如下：


        
        另外也有5间股票行做了它的研究：
        KENANGA 目标价RM7.63 
        TA目标价RM8.65 
        RHB目标价RM8.64 
        M&A目标价RM7.30 
        SJ目标价RM8.35        

M        虽然现在的大盘走势不明朗，但是森德的股价长期处于200天平均移动线 (MA) 之上

日线图


周线图


根据欧奈尔的策略，虽然该股已经符合了CANSLIM法则，但是如果在你买入后，股价跌了你买入价的8%，就应该止损离场。因为我们也许买在不对的价位(就好像冷眼前辈说的“合理价买入”) 或者该股正发生着一些我们还不知道的事情/变化。

值得一提的是森德传统性将在这个月里交出2014年年报，到时年报的Chairman Statement会提到对公司未来的展望和最新的30大股东名单。

而公司也将在12月份公布2015年第一季的业绩报告。如果你有留意公司的动向，你也许会发现，2014年第一和第二季的财报都尚未纳入收购Seacera Polyfilms Sdn Bhd后的盈利。所以可以发现森德2014年第三季和第四季的业绩和2013年的同期相比有了明显的提升。



另外，近几个月的原油价格下跌，也降低了森德工业包装所需原料的价格，从而提高赚幅。



如果你是新手的话，要学会计算公司几时才算是第一季或最后一季，这全都要根据公司的Financial Year End。比如森德的新财年截止为2015年7月31日。那么7月就是每一年财年的最后一个月份；8月就是一个新财年的开始。其演算如下：

5, 6,7月 = 第四季 (季度业绩必须在9月份内或之前交出)
2, 3,4月 = 第三季 (季度业绩必须在6月份内或之前交出)
11, 12,1月 = 第二季 (季度业绩必须在3月份内或之前交出)
8, 9,10月 = 第一季 (季度业绩必须在12月份内或之前交出)

最近公司不断地卖出库存股，大胆的猜测是因为公司最近不断的发展，需要很多现金。而公司又不想要发附加股，所以卖库存股不仅可以帮公司筹钱，也可以改善公司股票的流通量。

如果看完这篇，你觉得森德的股价已经超出你所能够买入的负担，那么你也可以考虑“可负担股价”其同行- TGUAN,7034。
由于我是以CANSLIM的角度来分析森德, 但是并不代表TGUAN不好。TGUAN也是间很好的公司，只可惜CANSLIM的选股标准苛刻，TGUAN在某些方面还尚未达标，但是TGUAN肯定值得留意。


共勉之
植树

http://www.investalks.com/forum/forum.php?mod=viewthread&tid=23649&pid=3431735&page=41&extra#pid3431735