MKH(6114)公布了YOY进步100%的出色业绩，全年营业额RM1,275 mil以及净利RM205 mil皆是历史新高。现在公司的PE处于5.77的超低水平，公司也公布了7仙的股息。今年产业股处于非常挑战的阶段，但是MKH产业部门的盈利贡献却突 破新高，这对股东是很大的惊喜。此外，种植部门的Profit Before Tax也从F2015的RM7.8 mil进步到FY2016的RM27.8 mil。
管理层表示在CPO价格以及产量逐步进步的情况下，FY2017的种植盈利有望进步一倍。以下是MKH过往2年的资产债务数据，希望对大家有所帮助。
- 最新季度RM404 mil的营业额是历史新高，扣除了7.4 mil的外汇盈利，Profit Before Tax是72.587 mil也是新高。产业的全年营业额收940.84 mil，占了总营业额的74%。Profit Before tax = 201.88，占总税前盈利的65.53%。
- 除了种植部门的营业下跌了3 mil，Hotel & Property Investment, Trading, Manufacturing以及Investment Holding的营业额都全面走高，这些都推动营业额进步的主因之一。
- 最新季度的Cash In Hand = 301.32 mil，总债务 = 837.17 mil，Net Debt = 535.849 mil，相当于每股债务RM1.28.
- 虽然如此，Debt to Equity Ratio从上个季度的0.65下跌到0.64，资产债务处于可以接受的水平。这比去年的0.71改善了不少，希望未来盈利进步可以减低债务水平。
- 而每股净资产NTA也从RM2.92 进步到RM3.05, 股价 = 2.82， NTA > Share Price。
上图很清晰看到公司5年的营业额以及盈利都是处于上升中的趋势。MKH在2008年开始涉略种植领域无疑是正确的选择，今年种植分别贡献了206 mil营业额以及64.258 mil的PBT(包括了39.5 mil的外汇盈利).
产业领域的贡献在今年让人惊艳，最新季度的Unbilled sale比上个季度进步了27 mil，处于827.5 mil的水平。MKH的Q4是产业的传统旺季(黄色Highlight), 笔者预测大约300 mil左右的产业营业额，因此RM320 mil的营业额无意识锦上添花。
由于MKH的债务主要是美金对印尼盾，所以过去几个季度印尼盾走高导致公司有接近 39.5 mil的外汇盈利。笔者认为下个财政年的外汇盈利会减低，因此未来还是要靠种植的Operating盈利来Offset掉2016年的外汇盈利。可以肯定 的是，在产量增加以及CPO走高的情况下，下个季度（10 - 12月)的种植盈利将会不错。
因为从上述的图表，MKH的产量在10 -12月都是全年最高的一个季度。
以上纯属分享，买卖请自负。
Harryt30
11.58a.m.
2016.11.27
Icon8888
I tempted to buy but did not do it because of KYY comments &&**%€>#^£@&$
Now I blame him (so convenient ... Hee hee)
2016-11-28 08:26