報導：盧慧儀

（吉隆坡29日訊）誰說業務規模小就不能上市？只要生意有前景、有“錢”途，加上獲得“伯樂”引薦，中小型企業下個月25日開始就可以掛牌馬股！

大馬交易所一名發言人回應《中國報》提問時表示，專為中小企業而設的上市平台“領先企業家加速平台”（簡稱LEAP市場），確認將于7月25日開跑。

盈利逾百萬可上市

不管來自哪個領域的中小型企業，只要不涉及連鎖上市，不是控股公司或沒有業務，都能在馬股LEAP市場或大家所熟知的“第三板”掛牌。

屆時，中小企業除了可藉此平台籌措資金，也能趁機打響公司品牌，進一步拓展業務版圖。

奧斯卡金融集團副總裁兼財務規劃師程志彬回應《中國報》提問說，那些具備100萬至200萬令吉盈利規模的企業，最適合在此板掛牌。

他說，LEAP市場的上市框架與創業板有些類似，除了沒有強制提交盈利紀錄，也必須有“伯樂”、也就是獲當局批准的顧問（Approved Adviser）來決定是否受理上市申請。

但他說，如果企業沒有盈利表現，恐在標價方面面對問題。

程志彬坦言，企業的盈利規模屬爭議性的課題，這在創業板上有跡可尋。

“雖說創業板的上市企業沒有盈利紀錄也能掛牌，但近幾年上市創業板的公司都有很高的盈利表現，無形中反映出投資銀行也是選擇有獲利能力的公司進行上市。

無需維持至少10%大眾持股

比起主要板和創業板，專供中小型企業上市的LEAP市場，整體上市程序明顯簡化，甚至只需通過馬證交所單一監管單位批準。

同時，企業只需發行資訊備忘錄（information memorandum），而非招股書，但需提供大馬證券監督委員會一個備份。

此外，中小型企業只需準備過去兩年的綜合經審核財務報表，若公司經營少過兩年，則從設立那天開始的資料算起，及備有管理層的洽談和分析。

根據框架顯示，上市的中小型企業亦無需維持至少10%的大眾持股，但鼓勵維持足夠的流通量。

14家獲准顧問把關

能受理協助中小企業在LEAP市場上市的顧問，除了是目前負責執行首發股計劃的投資銀行，符合資格的人士也可成為顧問。

根據馬證交所上市條例，獲得批准的顧問（Approved Adviser）可執行初步上市活動和上市后企業活動，而持續顧問（Continuing Adviser ）只能執行上市后的活動。

至于希望成為獲准顧問的人士，他們必須符合相關條件，包括獲得證券監督委員會發出的企業財務顧問執照、具有一份全職，至少一人有證監會發出的企業財務顧問執照，且具備主管或經理的經驗和能力。

目前獲得批准的顧問只有14家，但馬證交所有意將此數額提高到50至60家。

程志彬稱，當市面上有更多顧問，將使上市活動更為簡易，但這些上市顧問也會挑選合適的企業，一般會偏向具有規模和有意上市的企業。

7大治理框架

根據大馬交易所，LEAP市場的上市條例更寬鬆，可讓中小型企業透過有效率和具有成本效益的情況下籌資，並提升公司背景。

治理LEAP市場的上市框架如下：

1.推廣一個簡易的上市制度，尋求上市的中小型企業（發行商）必須發行資訊備忘錄（來招股），而不是招股書；

2.為初步上市和第二融資提供一個有效的籌資平台，並在短時間內上市；

3.擴大可代理LEAP市場初步上市和上市后的合格顧問群，開放給現有主要板和創業板的主要顧問和贊助商以外的人選；

4.採用市場為主的方式，即獲得批准的初步上市顧問，在評估和確定申請人（即中小型企業）的上市合適度上扮演重要角色，並在上市后提供咨詢服務給相關上市公司；

5.確保公司發起人（promoters，指公司創辦人）對有關公司的承諾，他們被要求在入場后保留股票為期4年；

6.透過以下推廣更簡易和適時的次級籌資（secondary fund raisings）：

（i）董事在發行新股或可轉換證券方面擁有更高授權，例如在按比例發行的情況下，可發售上市公司已發行股票總數的1倍；若不是根據比例，最高可發售50%，相對主要板和創業板僅限10%；以及

（ii）包括可棄權和不可棄權的附加股；

7.推廣一個透明和適度的披露制度，要求即時宣佈重大資訊或交易，半年度財報和經審核的年度財報。

哪些中小型企業可考慮掛牌？

★年度盈利約100萬至200萬令吉
★希望重整公司內部邁向企業化
★冀提高公司品牌知名度
★未來有上市的計劃
★有意集資擴展業務

上市程序更簡化

★馬證交所為單一監管單位
★只需發行資訊備忘錄，非招股書
★由顧問決定掛牌的合適度
★只需準備兩年的財報資料供上市
★只需每半年呈交一次財報
★不必遵守10%大眾持股率的條規