股市逢十年崩盘，但富时隆综合指数至今未见熊影，专家相信来届大选或美国的一举一动，可能导致熊影浮现。

综指自2008年低处反弹后，至今已翻倍，且未见任何熊影，被誉为世界上最久的牛市。

但值得注意的是，目前综指处于巩固期，且久久未能超越在2014年达到的1896.23点的新高纪录。

– 大马股市十年一跌

– 久久未超越最高点

– 不确定因素存隐忧

– 美国牵引马股情绪

– 外资买入有所放缓

– 综指年杪上看1830

（八打灵再也27日讯）股票市场通常都是10年一循环，富时隆综指自2008年触底反弹至今，也已接近所谓崩盘的边缘，在大选的不确定因素加上美国的风吹草动，马股最长的牛市似乎将走到尽头。

彭博社引述Fortress资本资产管理（马）私人有限公司执行董事盖弗里黄（译音）报道：“我们绝对谨慎。当然有这个可能，市场会在大选后放缓。”

他补充，整体上股市情绪仍正面，政治活动应该不会干扰市场的动力。

综指自2008年低处反弹后，至今已翻倍，且未见任何熊影，被誉为世界上最久的牛市。

但值得注意的是，目前综指处于巩固期，且久久未能超越在2014年达到的1896.23点的新高纪录。

潘力克

上半年，提前大选的传闻带动综指走高，但目前热潮已退去，导致股市陷入横摆。

另外，投资专家向《南洋商报》指出，熊影会否浮现的关键，在于市场和局势能否保持稳定。

辉立基金信托公司首席策略分析员潘力克解释，投资者在乎的是稳定，因此不管黑猫白猫，捉到老鼠就是好猫。

“这得看（大选）成绩，投资者重视的是稳定，不在乎谁胜出。”

辉立资产管理公司总投资长洪国兴则补充，不确定因素是最大的隐忧。

不过他点出，即使上一届大选的选情激烈，当时外资依然买入马股。

大选或提早举行

除了大选，两名专家皆认为，美国任何风吹草动，也会牵引我国的股市情绪，进而影响走势。

潘力克关注的是，美联储如何缩减资产负债表规模和处理债务上限课题。

他称，若这些事情带来的影响大于预期，将打压美国股市，进而波及大马股市。

我国最迟须在明年中举行第14届全国大选，但市场传言，大选可能会提早在今年第三季或末季举行。

生活费上升、可负担房屋和青年失业问题，是来政府在临大选面临的课题。

大马通胀率在3月刷新8年记录，同时消费者情绪自2014年就低于枯荣水平，选民担忧钱不够用，两年前实施的消费税，也引起不少反弹。

外资撤资仅属暂时

尽管近期外资买入马股的规模放缓，分析员相信，综指仍在攀爬“忧虑之墙”（Wall of Worry）。

MIDF研究员指出，近期综指回调，主要原因是地缘政治因素，导致投资者“过早根除”在大马股票的风险。

综指料末季回勇

同时，分析员也点出，除了早前为期5个星期的磨损期，皆没有持续脱售的迹象。

“同样的，目前的撤资只是暂时，市场基本面依然正面。最重要的是，盈利自去年中至今持续复苏，很可能会持续。”

由于企业盈利持续复苏、盈利预测上行与宏观经济强韧，MIDF研究相信，综指会在今年最后3个月恢复涨势，并在年杪达到1830点。

分析员预计，今年综指波动的范围介于1770点至1890点，本益比为16.9倍，但认为未来本益比可能会降低，归功于盈利上调的潜能。

不过，分析员指出，“噪声”无处不在，加上问题间歇出现，综指仍有可能出现周期回调。