4支长钢股的业绩全部出炉，
适逢大市不佳，
不然它们的股价早就该上层楼。
Q3业绩出炉但是这是两个月前的成绩了，
所以，只能回顾然后展望未来，
因为股价是看未来，过去都只是参考罢了。
以PBT/REVENUE 来说，ANNJOO依然最佳。
其它三家接近6%。
只看REVENUE， 那SSTEEL实在太好了，
所以PBT最高。
MASTEEL的REVENUE也是出乎意料的好，
狮子则表现得可圈可点，
等待现有的两个厂火力全开，
抢夺市场份额。
2017年前3季，
4家长钢商的总生意额是69.9亿。
净利(PAT) 3.94亿。
预计全年4家的总生意额可以达到95亿。
如果它们可以达到总生意额100亿，
那它们就有望赚到接近6亿的净利。
(Source: http://www.annjoo.com.my/investor-relations/latest-news/)
这是因为7月开始只有RM2000/MT，
到9月尾去到最高2650/MT，
中间平均值是2325。
来到10月头，从高位2650/MT，
一度跌到RM2300/MT，
然后11月回稳涨到11月尾的2400/MT。
而中国现在长钢平均价比天高(RM2850/MT)，
所以大马长钢会继续上扬，
最少会回到2500-2600之间。
所以，估计大马长钢Q4三个月
的ASP应该可以去到2450。
考虑到下跌的铁砂和煤，
跌了少许的废铁，
外加马币走强因素，
可以节省少许马币支付美元，
Q4长钢商的PROFIT MARGIN会更好。
至于说房地产很差，会打击长钢业的说法。
基本不能成立，房地产好的话，
那现在4家长钢商的营业额应该至少120亿。
最后，大马经济的确不太好，
交出这样的业绩已
经是很了不起了。
只要中国的长钢进口到大马进一步的减少，
那4家长钢商的生意将继续获得保证。
(完)
Siau Lim Lai
good future
2017-11-29 16:36