《可信赖的管理层 - 嘉以时日，登上高峰》

今天2018年7月25日，嘉登兄终于发布了 FY18Q4 的季度业绩，还有点早的说，原本小果农以为会在这个周五公布的。XD

一如 The Board 管理层在 FY18Q3 的 future prospect 一环中展望所说的一样，FY18 的整体业绩会不如预期 (FY18 PBT lower than FY17 PBT) 因为受到上涨的建造费的冲击，和疲软中的房产环境所影响。

嘉登的 The Board 也没像其他公司的 The Board 说 double digit growth in revenue 但并不是 double digit growth in PBT 这件事 XDD (纯属调侃)

FY18 的股息建議為 3cents 依然與去年 FY17 持平。公司賺錢，共享盈利，皆大歡喜 

嘉登Gadang FY18Q3之持之以恒水到渠成
@https://klse.i3investor.com/blogs/bluefun/154789.jsp

多谢建筑业务的快速进展幅度与房产业务的 recognition ，FY18Q4 vs FY17Q4 营业额上扬 4%，可是 PBT 却整整下跌了 -27% 。 这是受到了一次性的 impairment loss -10.49m 所拖累。

利好：
(1) Construction order book: 1.51billion (busy for 4+years)

(a) MRT2 - 根据 Gamuda 在最新季度业绩所公布的数据，完成进度 = 30%。政府也还没说要重新检讨。

(b) TRX - 已经和中国伙伴在如火如荼进行中

(c) Cyberjaya Hospital - 医院福利大众，一定会继续执行

(2) Property - unbilled sale - 100.8m
Capital City entitlement to be recognized, new launches

(3) Utility - Mini Hydro plant - early 2019 - fresh recurring income

(4) 可信赖的管理层 - 没有over promised，在 FY18Q3 坦诚冲击。

需要改善 ：
(1) 现金流 Cash flow - CFFO, CFFI, CFFF & FCF

(2) 债务 Debt & borrowings - 因 investment property Damansara Perdana, CAPEX Indonesia, CAPEX construction & Property development cost

(3) 税前净利率 PBT margin - 因 one off expenses -10.49m，ESOS -4.3m & Loss on FOREX 3.9m(unfavorable of IDR against MYR)

(4) 工程竞标能力 - 因秉持着高赚幅的原则，嘉登都选择性竞标拥有高赚幅的工程合约。 这就是为什么公司很少得标，万中选一，却保持着高赚幅的魅力

Major shareholder interest:
FY18Q3 - announced 17 Apr18

(1) EPF: 6.90% (as at 20 Apr18)

(2) Tan Sri Dato' Kok Onn(as at 23 Apr18)
(i) Direct: 1.36%
(ii) Indirect: 25.54%

FY18Q4 - Announced 25 Jul18

(1) EPF: 7.324% (as at 20 Jul18)

(2) Tan Sri Dato' Kok Onn(as at 18 Jul18)
(i) Direct: 1.65%
(ii) Indirect: 25.54%

Changes:

(1) EPF: +0.424%

(2) Tan Sri Dato' Kok Onn
(i) Direct: +0.29%
(ii) Indirect: 0%

近期嘉登会受到投资者的抛售也不一定，毕竟 PBT -27% 加上已经从上几个星期的 RM0.640 反弹回今天的 RM0.800。

是危机，是机会？？？那就得考验投资者的智慧，个人持股能力与投资操作方法了。

算进这一个月，小果农已经陪伴嘉登一起走过 45个月，未来的日子里一定有你 

投资一家熟悉的公司，学习了解一个熟悉的领域，把知识业务变得精通，再去涉猎其他领域与公司。 一精得益精呀 XDD

爬山的路总是崎岖难行前进，汗流浃背登顶后，一览遥远的风景总得下山；

下山是为了往后更高的攀爬，再度登上最高峰，垂涎天刚亮的日出话惊叹。

小果农
25.07.2018

P/S： 看看就好，这并不是卖与买建议，若有巧合，那一定是抄袭