SCIENTX – 非常高的操作/投资价值

•  最新Q4业绩写下历史新高，营业额按年增长28%；盈利则按年增长51%，历史性首度突破RM100m关口。旗下2项业务 – 塑料包装和产业发展，皆交出新高业绩。
•  塑料包装业务的规模逐年壮大，去年收购Klang Hock的100%股权，附带RM21m盈利保证；今年则收购Daibochi的61.89%股权，已在Q4看到全部贡献。
•  来临业绩能否至少维持在RM100m以上呢？我们认为可能性非常大！原料Resin价格现阶段还是维持在每吨800美金以下，远低于去年每吨1,100美金左右。
•  一旦昂贵的原料库存消耗完毕，那么便宜库存将反映在账面上，预计来临季度Q1将看到赚幅的提升。此外，美金兑马币在8月至今上涨至4.16-4.20之间，有望进一步推高整体利润。
•  其他利好因素包括，Daibochi在今年8月完成收购Mega Printing & Packaging的100%股权，后者全年盈利介于RM7-10m，有望在Q1开始看到贡献，不过对于整体业绩却微不足道。
•  根据Affin Hwang年初的报告，每当原料价格下跌1%，其净利润将取得3.3%的增幅。2019年至今，树脂价格从每吨1,000美金左右下滑至850美金，相等于15%的跌幅。换句话说，其盈利理论上将增长50%！由于规模庞大，而且具备定价能力，相信是本地受惠程度最大的业者。
•  现阶段，母股走势似乎有些蠢蠢欲动，等待调整完毕后，相信可挑战破位，迈入新高区域。个人以3个月为投资期限。母股首要目标价11.00，届时CG的定价预计在0.40左右，完成100%的涨幅。