目标价：5令吉
最新进展：

明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）截至9月杪第三季，净利报5亿1300万令吉，年跌9.04%，不过仍派息每股5仙。 

第三季营业额也按年下跌3%，写22亿6400万令吉。 

首9个月的净利，报15亿1400万令吉，跌幅达7.6%；营业额同样走低4%，写67亿4700万令吉。 

行家建议：

在实施大马财务报告准则15（MFRS 15）后，第三季核心净利报5亿1800万令吉，而首三季则累计至15亿800万令吉，这符合我们和市场预测，分别占全年预测的80.9%和77.9%。

明讯管理层维持2018财年的各项表现指引，即服务营业额中个位数下跌、税前盈利下跌高中个位数下跌、资本开销约处于10亿令吉，此外，现金流也与2017财年不相上下。

我们维持对于明讯的盈利预测，根据现金流贴现估值，每股目标价仍5令吉。

基于盈利前景黯淡，且2018到2020财年的周息率仅3.6%，不令人振奋，所以重申该股“卖出”评级。

同时，相信明讯主要的风险是价格竞争越来越激烈，以及对电信业者的预付服务征税。

http://www.enanyang.my/news/20181020/明讯br-盈利前景黯淡/