目标价：10.60令吉 
最新进展

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顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）日前在末季业绩汇报会上指出，全球医疗手套增长率仍强劲，亚洲发展中国家和东欧的手套需求非常高，分别按年涨58%和39.6%。

Aspion私人有限公司进行独立调查后显示，过去的净利被夸大，所以原本的预测不可靠，也不太可能达标。

之前的收购协议，Aspion有净利担保介于8090万至1.083亿令吉，结果对顶级手套2018财年的贡献仅2000到3000万令吉。

另外，拥有32条生产线的泰国新厂料于2020年上半年启用，每年额外生产32亿只手套。

行家建议：

由于Aspion的贡献较低，所以我们调整了顶级手套2019财年净利预测，下修3.7%。目标价也从10.80令吉，下调到10.60令吉。

不过，纳入了泰国新厂房的贡献，上调2020财年的净利预测5%。

1配1红股在10月24日除权后，目标价会下调到5.30令吉。

我们认为，尽管目前原料价格尤其是天然胶乳胶改善，但省下的成本会被较低的平均销售价格所抵消，且尽管医疗手套需求增长强劲推动营业额，短期会被Aspion的盈利贡献冲击。

整体来看，相信该股目前已完全反映价值。

http://www.enanyang.my/news/20181020/顶级手套br-明年财测下修3-7/