目标价：1.12令吉最新进展

凯德商用大马产托（CMMT，5180，主板产业信托股）截至9月底第三季，净利跌21.26%，报3155万6000令吉，或每股1.55仙。

当季营业额从9266万8000令吉，按年跌7.03%，至8615万令吉。 

首三季业额报2亿6323万7000令吉，按年减少4.94%，净利下滑6.87%，至1亿100万2000令吉。 

行家建议

凯德商用大马产托在巴生谷部分购物广场租金表现不佳，拖累首9个月净利不符预期。 

当中，金河广场提升展延形成下行风险，我们维持“守住”投资建议，将目标价从1.25令吉减至1.12令吉。

营运数据显示，其他表现不佳的巴生谷商场包括，绿野仙踪（The Mines）租金收入按年跌12.8%、Tropicana City 办公楼年降5.1%，及3 Damansara按年减少3%。 

根据第三季数据，我们调整其他商场出租率预估，预期凯德商用大马产托2019至2021财年租金收入或下滑2.3%至2.4%。 

2018至2020财年每股盈利或跟着减少3.2%至3.4%，同时也将这期间每单位派息下调2.7%至3.4%，预期这3个财年将个别派息7.9仙、8仙及8.1仙。 

http://www.enanyang.my/news/20181026/凯德商用产托br-租金跌砍目标价/