目标价：42仙

最新进展

我们出席了首要媒体（MEDIA，4502，主板电信与媒体股股）的汇报会，得知集团会通过更多收购和联盟、瞄准中小型企业广告市场，以及新的广告平台，来驱动数字业务。

报纸的发行量也走出低谷，预计在来季取得10%的增长，惟广告费收入依旧疲软。

行家建议

我们稍微负面看待首要媒体的数字转型计划。

旗下REV亚洲虽在首季按季增长14%，让人影响深刻；不过，由于面对来自面子书和谷歌的激烈竞争，数字业务须要一段时间方能显著贡献。

由于裁员计划推迟，以及广告费收入增长低于预期，导致未来数个季度无法收窄亏损；所以，我们预计现现财年将会持续亏损，扩大至3820万令吉。

同时，分别下调明后两年的财测48%和33%。

考虑到转亏为盈的过程缓慢，我们将评级从“买入”下调至“守住”，目标价格也下调6仙，至42仙。

我们看好数字转型计划，但传统媒体业务近期内仍会扯后腿，因此须到明下半年才能看见回报。

分析:丰隆投行研究

http://www.enanyang.my/news/20181112/首要媒体-br-数字业务需时见效/