目标价：9.85令吉

最新进展：

市场波动和关键领域需求减少，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）在截至9月杪的2018财年第三季，净利按年跌3.5%，减少19亿5685万6000令吉。

累积首9个月，净利报57亿8690万5000令吉或每股53.12仙，年升7.4%。 

行家建议：

首9个月的净利符合预期，占我们和市场全年预测的73%。

贷款增长按年稳定上扬4.5%，不过，国内的增长动力按季放缓1.3%至4.8%，低于银行领域的5.7%。

另外，截至9月杪，总减值贷款（GIL）企稳在2.65%，惟贷款损失覆盖率下滑至78.5%。

由于股价目前等于2019财年12.3倍的本益比，高于过去5年的平均水平11.8倍，已充分反映价值，我们因而重申“守住”评级。

不过，2019财年的净周息率预估，处于5.8%的诱人水平，可支撑股价。

我们保留2018至2020财年的每股净利预估不变，且按早股息贴现模型（DDM）估值法，维持9.85令吉目标价。

http://www.enanyang.my/news/20181201/马银行-周息率诱人撑股价/