目标价：5.70令吉 

最新进展：

合顺（UMW，4588，主板消费股）第三季核心净利报1亿5500万令吉，胜于上财年同季的570万令吉亏损。

行家建议：

合顺第三季核心净利分别占我们和市场全年预估的91%和90%，超出预期。

新的组装厂房会在明年初投入运作，生产全新的丰田Vios，只要加速生产新车款，相信很快能达到收支平衡。

我们将今年的财测调高14%，以反映税务蜜月期的单次利好。此外，预测令吉对美元走强，而微升明后两年的净利预估2%和3.7%。

合顺当前在市场13至14倍的本益比之下交易，也低于19.9倍的5年本益比中值，加上明年新的厂房将可提振收益，我们将目标价提高至5.70令吉，相等14倍的本益比，建议买入。

同时，以2亿8770万令吉出售位于雪州莎阿南的工业租赁地，料在明年次季完成交易，并搬迁至双文丹的高值制造工业园（HMV），预计脱售所得将达1亿7140万令吉。

分析：兴业投行研究

http://www.enanyang.my/news/20181203/合顺-今年财测调高14/