目标价：69仙
最新进展：

星报媒体（STAR，6084，主板电信与媒体股）截至9月底第三季，净利按年跌近1倍至159万6000令吉；营业额则滑落23.5%，报9112万3000令吉。

累积首9个月，净利年跌94.2%至1432万5000令吉；营业额滑落15.6%报2亿9963万9000令吉。

董事经理兼总执行长拿督斯里黄振威，明年1月1日起卸任，但仍保留顾问一职。

行家建议：

传统广告环境疲弱，预计星报媒体今年末季仍面对挑战，我们下砍今明后3年盈利预测，幅度为41.3%，66.3%和65.2%，至1350万令吉，660万令吉和700万令吉。

预测明年广告收入跌10%，但削减成本可缓冲。

我们也下调股息预测，预计20%的派息率，今明后三年的周息率分别只有0.6%、0.3%、0.3%，我们认为管理层要保留现金供未来发展。

集团正在进行转型与削减成本来保障利润空隙，也积极进军电子领域。

星报媒体有许多土地，早前提出可能卖出套现。

在下调股息预测后，我们改用价格对账面价（P/BV）估值法，进而把目标价从95仙下修至69仙，重申“卖出”评级。

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20181204/星报媒体-长期挑战严竣/