目标价：2.25令吉

最新进展：

金群利集团（MATRIX，5236，主板产业股）获委为森州爱心洗肾中心的独家管理公司，同时注资2340万令吉在该中心，作为30年独家经营权费用。

若中心的年度总营运营业额超过4800万令吉，该集团有资格收取YGOR的15%作为管理费；反之则分文不取。

行家建议：

我们正面看该消息，因为经营权能让金群利在获得医院管理专长之际，也可取得长期的经常性收入，即便数额不大。

注资后，公司净负债率料从6月杪的0.07倍，提升至0.08倍；若30年后欲续约，则需以每年45万令吉折价4%的年费，来持有经营权。

目前，该中心拥有97张病床，管理层计划在重新开张时开放30张，并在未来1年内，逐渐增加至97张。

我们观察到，该中心在前年与去年的营业额，分别为6200万和6500万令吉，管理层有信心在重新开张1年后，达到每月500万令吉营业额。

若能做到，估计每年提供该集团500万到600万令吉盈利，相当于下财年盈利2%；该集团扮演着管理顾问角色，因此营运费用不高。

我们现阶段采取保守态度，维持财测不变。

保持“买入”评级与2.25令吉目标价，即3令吉实际净资产价值（RNAV）的折价25%。

分析:丰隆投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190918/【视频】金群利集团-经营洗肾中心有利/