分析：大华继显

目标价：17仙

最新进展：

Velesto能源（VELESTO，5243，主板能源股）2020财政年由盈转亏，净亏4亿9173万令吉，上年则取得3322万令吉净利。

全年营收方面，该公司取得5亿4694万令吉，按年跌18%。

行家建议：

Velesto能源全年核心亏损额为1880万令吉，情况比我们和市场预期的亏损3300万、2800万令吉来得温和。

另外，该公司全年除息税折旧摊销前盈利（EBITDA）为2亿7920万令吉，优于我们预期的2亿5000万令吉。

我们预计该公司将获得更多合约。油气研究机构Westwood Global最近引述未经证实的报道称，Velesto能源旗下的NAGA 7钻井机，可能已获得一份4月中开工的三口钻井合约。

我们也相信，国家石油（Petronas）正与Velesto能源，针对更多及更长期限的钻井机作业，进行直接谈判。

令人惊喜的是，该公司的债务下降速度快于预期，目前仅有10亿令吉欠款，少于我们估计的12亿令吉，这归功于公司提前还款。

公司在2021年的短期债务是1亿8300万令吉，包括2600万美元（约1亿757万令吉）定期贷款。

我们将2021财年的亏损预测，从原本的8200万令吉下调近半至4000万令吉，而2022财年的净亏预测，则从2400万令吉，调整为可能收支平衡，营业额预测则保持不变。

目前维持“守住”评级，目标价则从14仙，上调至17仙。