分析：联昌国际投行研究

目标价：4.18令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）2021财年次季净利，按年跌30%至1亿2312万令吉；上年同期则净赚1亿7517万令吉。

次季取得营收8亿9541万令吉，比上年同期的10亿9071万令吉下滑18%。

上半年而言，金务大净利按年下挫33%至2亿3240万令吉，上年同期赚3亿4879万令吉；累积营收也萎缩24%至16亿5937万令吉。

行家建议：

金务大2021财年首半年净利，大致符合我们和市场的预期，占全年预测的41%和44%。

我们预计未来几个季度的建筑订单、房地产的销售，以及高速大道车流量将有所改善。

不过，该公司指出，由于疫情肆虐及槟城南岛（PSI）项目的初始资本开销，为保留现金，2021财年或将无法派发股息。

为此，我们相应地调整股息预测，并预计下财年将恢复正常派息。

随着私人领域和第12大马计划（12MP）下的工程恢复，金务大相信依然会是受惠的大型承包商之一。

目前，我们预计潜在价值约200亿令吉，尚待内阁批准的大型基建捷运第三路线（MRT3）工程，很有机会被金务大拿下。

综合以上，我们维持今明后财年的净利预测，重申“增持”评级及4.18令吉目标价。